Yen jepang: 90 atau 95?

Selepas sihat penghargaan terhadap Dolar di tahun 2009, Yen telah didukung off sedikit pada tahun 2010, berlegar di sekitar tahap 90 USD/CAD. Namun, setiap kali Yen jatuh, pedagang cepat menolak ia kembali ke 90. Siapa yang telah bertanya-tanya: Akan Yen yang pernah jatuh?

Penganalisis sifat Yen daya tahan untuk satu siri yang menyimpang perkembangan, bukannya untuk beberapa jenis padu trend. Di atas semua, ada yang berdaulat hutang krisis di Eropa, yang telah diarahkan aliran suka risiko modal untuk Jepun. Bawah ada paradigma, AMERIKA, Jepang, Switzerland, beberapa negara-negara lain masih dianggap sebagai kewangan aman havens, tanggapan yang berfungsi untuk menjelaskan Yen lonjakan untuk 10 tahun yang tinggi terhadap Euro.

Ini bukan semata-mata satu cara trend. Sebaliknya, ada yang tetap pasang surut dalam risiko-toleransi sebagai pelabur berat betapa seriusnya EU hutang kejatuhan dan lain-lain krisis. Sebenarnya, ada yang percaya yang baru-baru ini centang di penghindaran risiko sudah merosot: "Sekali pelabur mengalihkan perhatian mereka kembali ke asas, yang masih isyarat yang kukuh peningkatan, tidak ada alasan yang kuat untuk membeli yen. Mendasari permintaan yang lebih tinggi aset berhasil di luar Jepun masih kuat."

Di luar ini, ada juga beberapa perdebatan tentang apa yang menjadi mata wang yang selamat, dan sama ada Yen layak. Di satu tangan, Jepang kadar faedah yang sangat rendah dan kewangan polisi masih akomodatif. Itu pasar modal dalam (walaupun tidak tepat memberangsangkan), dan untuk pelabur nilai itu modal pemeliharaan, Jepang akan kelihatan seperti pilihan yang munasabah. Di sisi lain, ini mentalitas sedang menghadapi serangan balasan akibat berpanjangan politik yang tidak menentu. Sejak unseating Parti Demokratik Liberal pada tahun 2009 – sebuah pencapaian bersejarah – Demokratik Pihak yang telah di getaran dan dilaksanakan, tidak ada yang baru, bermakna dasar-dasar. Kewangan menteri telah digantikan beberapa bulan yang lalu, dan di atas semua itu, Perdana Menteri sendiri ditetapkan untuk mengundurkan diri.

Ia adalah kedua-dua ketidakpastian – saka musuh menjalankan perdagangan – dan potensi penggantian yang kebimbangan pelabur dan pedagang mata wang. Semasa depan pelari, Menteri Kewangan Naoto Kan, tidak membuat rahsia keinginan untuk yang lemah Yen: "Pasar pada dasarnya harus menentukan kadar pertukaran asing, tapi saya pikir kita harus rapat menonton [pasaran] dan memastikan bahwa tidak akan ada yang berlebihan yen naik." Sebagai Perdana Menteri, dia mungkin akan menjadi lebih agresif daripada sebelumnya di campur tangan dalam mata wang pasaran, jika perlu.

Mungkin dengan Mr Kan sokongan, Bank negara Jepun baru-baru ini mengumumkan bahwa ia akan menyuntik $20 Miliar ke pasar modal sebagai sebahagian daripada sebuah usaha untuk "tenang" pasaran kewangan. Pusat Bank ini nampaknya dilakukan untuk "memerangi deflasi," yang di beberapa kalangan adalah kod untuk penurunan nilai mata wang.

Dalam jangka pendek, satu-satunya pertanyaan yang sebenarnya – ditimbulkan dalam gelaran ini post – kadar pertukaran yang Jepun kepimpinan adalah sasaran. Mata penilaian adalah selalu lebih seni ketimbang sains, jadi ia tidak jelas bukan hanya kadar yang dalam kenyataannya adalah adil, tetapi juga kadar yang Jepun menganggap sebagai adil. Perasaan saya adalah bahawa ia utara 95 Yen/Dolar. Ia kelihatan bahawa apa-apa di antara 90 dan 95 boleh diterima, sementara yang jatuh di bawah 90 adalah penyebab untuk campur tangan. Untuk sekarang, itu campur tangan telah sepenuhnya vokal; jika kerajaan rating persetujuan kekal di bawah tanah, bagaimanapun, ia boleh bertukar menjadi sebenar campur tangan.

https://www.sfgate.com/cgi-bin/article.cgi?f=/g/a/2010/06/02/bloomberg1376-L3FFDK1A1I4H-1.DTL

Berita Berkaitan: