Umum Uncertainity Menolak Dolar Ke Atas

Sejak bulan lalu, Dolar AS telah semakin terbalik menurun jatuh terhadap Euro. Ketika ia mungkin masih terlalu dini untuk mengumumkan akhir untuk gabungan saling trend yang dihantar ekuiti, komoditi, dan pasaran baru muncul mata wang (dgn kata apa-apa berisiko) dan Dolar ke bawah, ia bernilai memeriksa kemungkinan ini dengan lebih terperinci. Falsafah saya tukaran sentiasa untuk fokus pada yang sederhana dan trend jangka panjang. Lebih terakhir dua-dua-tiga bulan, sederhana istilah naratif adalah salah satu meningkat mengambil risiko. Umumnya, pelabur telah menjadi lebih puas dengan risiko dan lebih optimis tentang ekonomi global prospek untuk mengelakkan ekonomi kemurungan. Yang KITA kewangan sektor telah kalah jumlah dengan para pelarian (atau setidaknya, "percaya") oleh pemerintah AS, dan Makan-didorong banjir tunai yang dicurahkan uang ke yang lebih berisiko sektor pasaran kewangan global. Sisi tren USD/GOVERNMENT tidak semestinya membayangkan yang trend ini telah mengalir begitu saja. Sebaliknya, saya fikir ia menunjukkan bahawa pelabur mencari petunjuk tentang apa jenis cerita akan menguasai selama beberapa bulan berikutnya - sama kesinambungan risiko kebencian cerita, atau cerita baru. Pelabur cenderung untuk membuat realiti mereka sendiri, seperti yang corak yang pasti akan muncul, dan pelabur akan mencari alasan untuk mengesahkan bahawa pola atau menafikan pola itu. Hanya, sekarang, tidak ada kata sepakat pada apa yang pola. Ada alasan yang baik untuk berhati-hati. Ekonomi global (dan tukaran pasaran) berdiri di persimpangan. Pelabur (ingin) percaya bahwa yang terburuk dari resesi adalah di belakang kami. Tapi masih ada alasan yang baik untuk percaya bahwa ini tidak berlaku. Pengangguran masih meningkat, perumahan pasaran jatuh, dan KDNK masih menurun. Pasar saham pelabur mungkin akhirnya telah diambil melihat ini bertentangan, dan pasar saham perhimpunan telah terhenti akhir-akhir ini. Sementara itu, kadar jangka panjang mulai tandai, tapi jangka pendek kadar kekal beku di catatan terendah. Beberapa percaya itu Fed akan ketatkan kewangan dasar sebelum tahun, tapi luas harian perubahan dalam kadar faedah hadapan kontrak, membayangkan yang kurang lengkap sepakat pada ini juga. Yang sama berlaku untuk inflasi, yang berdekatan dengan 0% pada saat itu, tapi bisa dengan mudah meledak hasilnya kenaikan pulih harga, rekod defisit bajet, dan Makan sendiri kuantitatif program. Tidak ada satu acara atau data titik yang akan goncang pelabur dari mereka yang tidak menentu. Pasti, kredit penurunan KITA hutang berdaulat, satu lagi besar-besaran kebangkrutan, kuat pemberitahuan kepentingan kenaikan kadar, atau pemulihan di KDNK semua akan melakukan trik. Dalam semua kemungkinan, bagaimanapun, ia tidak akan menjadi begitu jelas, dan pelabur akan terus terpilih memusnahkan data yang menguatkan hal untuk keyakinan, pesimisme, atau tidak menentu lagi.

Berita Berkaitan: