Tukaran Pasaran Terbalikkan sebagai Pasaran baru Muncul Melambung

Seperti aku berkata pada jumaat lepas pos (turun Naik, Membawa, Risiko, dan Tukaran Pasaran), turun naik yang telah menurun dalam transaksi pasaran sejak memuncak selepas kejatuhan Lehman Brothers. Sebenarnya, naik di kalangan mata wang pasaran baru muncul telah jatuh begitu cepat, dan baru-baru ini, sesuatu yang menakjubkan terjadi: "Tiga bulan tersirat naik selama tujuh terbesar negara membangun wang jatuh untuk 10 peratus Mac berbanding dengan 11.4 peratus untuk negara." Ini kebalikannya bisa pangkat sebagai salah satu yang paling penting tahun ini perkembangan dalam segi kesan pada tukaran. Satu-satunya runner-up yang saya boleh berfikir adalah Jepun waktu penulisan. jatuh di bawah Amerika waktu penulisan..

Walaupun remarkableness, pembangunan ini tidak mengejutkan, sejak 8 dari 10 penghibur terbaik dalam pertandingan tahun ini adalah mata wang pasaran baru muncul, dipimpin oleh Costa Rica Kolon, Peso Mexico, dan Ringgit Malaysia. Masih, kita biasanya menganggap bahawa dengan tinggi kembali, datang risiko yang tinggi. Bagaimana bisa ia menjadi bahawa apa yang dianggap sebagai berisiko mata wang sekarang kurang tidak menentu daripada yang dipanggil jurusan. Apakah itu benar-benar masuk akal, untuk contoh, yang turki Lira kurang menentu daripada British Pound.

Tanpa menjelajahi ini tertentu pasangan secara terperinci, dalam perkataan, jawabannya adalah ya. Pada tahun 2010, pasaran baru muncul pertumbuhan dijangka akan lebih tinggi daripada dalam industri dunia. Inflasi adalah stabil, dan tahap hutang agak rendah. Sementara itu, semua G4 mata wang (Dolar AS, Euro, Yen Jepang, dan Pound British) berhadapan dengan kemungkinan Dua-Berenang kemelesetan dan hutang krisis mengubah kesungguhan. Kesimpulannya, "negara-negara Berkembang dikurangkan mereka hutang asing untuk 26 peratus pada penghujung tahun lepas dari 41 persen pada tahun 1999, ketika negara-negara maju' hutang mungkin lonjakan untuk 106.7 peratus pada penghujung tahun ini dari 78.2 peratus pada tahun 2007." Bicara tentang menuju arah yang berlawanan!

Pelabur mengambil melihat. Sementara JP Morgan Pasaran baru Muncul Indeks Bon (EMBI+) kini semakin meningkat pada kadar tahunan 22% (membayangkan penurunan di pasaran baru muncul hasil bon), kadar setanding EU dan KAMI hutang meningkat. Minggu lalu, 10-Tahun Perbendaharaan Kadar mendahului 4% untuk pertama kalinya dalam 18 bulan (walaupun ia telah sejak berundur). Sementara itu, lalai kredit swap adalah harga dalam .4% peluang untuk lalai dalam KITA. Memang, ini masih sangat kecil, tetapi apa-apa di atas 0% telah diejek seperti yang tidak masuk akal hanya beberapa tahun yang lalu. Tahun ini, KITA adalah unjuran untuk menghabiskan lebih banyak pada servis hutang daripada negara apapun kecuali untuk UK. Unjuran $1.6 Triliun defisit untuk 2010 pasti tidak akan membantu hal-hal.


Oleh itu, pasaran baru muncul dijangka "untuk menarik $722 bilion dalam pelaburan di luar negara tahun ini, 66 persen lebih dari pada tahun 2009...Membangun negara dana bon menarik $7 milyar tahun ini, menolak aset di bawah pengurusan untuk rekod $74.7 miliar." Banyak portfolio pengurus adalah pertaruhan yang ini akan jadi trend jangka panjang: "perhimpunan di emerging pasar telah hampir tidak mulai lagi."

Apakah tukaran implikasi? Untuk kali pertama, kita bisa melihat G4 mata wang memulakan perniagaan sebagai blok. [Sebelum ini, Dolar AS lawan segala sesuatu yang lain. Pengenalan Euro sepuluh tahun yang lalu hanya menguatkan trend ini, yang ironis mempertimbangkan EU juga telah menjadi satu pertubuhan mata. Tetapi, jika anda melihat carta, Dolar/Euro pasangan telah jarang diperdagangkan ke tepi, dan pedagang telah digunakan sebagai dasar untuk membuat tuntutan yang lebih luas tentang pasaran]. Sekarang, ia kelihatan seperti ini akhirnya dapat mengubah: "The big trend akan di non-G4 mata G4, seperti dolar/Norway atau euro/Aussie, dan dalam mata wang pasaran baru muncul."

Berita Berkaitan: