Telah Swiss Franc Mencapai Batas?

Kedua setengah tahun 2010 menyaksikan 20% naik di Swiss Franc (terhadap Dolar AS), yang mengalami kemajuan lebih rapat dengan ekuiti daripada dengan mata wang. Ia telah berjaya untuk mengukuhkan dirinya dengan baik di atas kesamaan dengan Dolar, dan telah menjadi disukai destinasi untuk pelabur mencari alternatif yang lebih selamat untuk Euro. Masih, ada sebab untuk berhati-hati, dan itu bisa menjadi hanya masalah waktu sebelum CAD bull pasaran datang ke sebuah melengking berhenti.

Angkatan belakang Franc kebangkitan adalah mudah dikenali. Pada dasarnya datang ke risiko kebencian. Ketika ia tidak bisa bersaing dengan Dolar dan Yen – utamanya selamat pesaing – dalam tunai, ia manfaat dari yang dilihat ekonomi dan fiskal kestabilan, serta melalui berlawanan dengan sekitarnya Euro. Sebenarnya, Franc bangkit melawan Euro telah lebih curam daripada bangkit melawan Dolar. Sebagai Zon krisis memancarkan jauh dari Yunani, Switzerland telah datang untuk lebih kelihatan seperti sebuah pulau di lautan huru-hara.

Bahkan pengurangan di EU badai telah gagal untuk menghasilkan Swiss Franc pembetulan. Itu mungkin karena berita buruk yang keluar dari Eropah seolah-olah tidak pernah-berakhir; satu negara menyelamatkan diikuti oleh penurunan yang lain negara berdaulat rating kredit dan amaran ambang keruntuhan. Di samping itu, bahkan sebagai investor telah memeluk mengambil risiko, mereka masih kekal terdedah kepada tiba-tiba berundur. Oleh itu, Franc telah menjadi salah satu sasaran utama risiko suka modal melarikan diri Mesir politik kekacauan.

Kawalan modal dan campur tangan telah takut pelabur jauh dari beberapa wang, tetapi itu Bank Negara Swiss (RABU) tidak mempunyai kepercayaan yang diberikan kepada yang lain Pusat Bank. Ini RABU kehilangan $25 Bilion pada tahun 2010 dalam usaha yang sia-sia untuk tahan Franc, dan mata pelabur percaya bahwa ia tidak mempunyai perut tidak mandat untuk melibatkan diri dalam sama kehilangan membuat kempen di 2011. Selain itu, Swiss ekonomi telah diadakan sehingga sangat baik, dan perdagangan lebihan sebenarnya telah meningkat dalam menghadapi mata penghargaan. Pasaran mungkin ingin menguji batas Swiss ekspor, dalam banyak cara yang sama bahawa mereka telah menantang Jepun dengan menolak Yen.


Masih, mereka adalah batas-batas yang tinggi Franc boleh bangkit, dan ia muncul bahwa aku bukan lagi satu-satunya analis yang pikir itu undervalued. Jangan lupa - Swiss ekonomi adalah relatif kecil sekali. Ibu pasaran boleh menyerap hanya pecahan kecil masuk bahawa KAMI dan Jepun boleh mengendalikan, dan Swiss Franc mewakili semata-mata 3.5% dari semua pertukaran asing jumlah, 12 kali kurang dari US Dolar saham. Dalam erti kata lain, ini hanya masalah waktu sebelum pelabur kehabisan Swiss aset untuk membeli, di mana mereka akan memiliki untuk memutuskan untuk menerima jangka pendek kembali 0% dalam pertukaran untuk pemeliharaan modal dan kewangan keselamatan. Saya berani bertaruh mereka akan berjalan-jalan.

Tentu saja dalam jangka pendek, mungkin bahwa segelintir suka risiko pelabur akan terus mengemudi modal ke Switzerland, dan/atau yang lain mini politik atau krisis ekonomi akan memicu sebuah spike dalam risiko kebencian. Ketika pelabur sekali lagi melihat asas, mereka akan dipaksa untuk menghitung dengan Franc 40% penghargaan lebih daripada lima tahun yang lalu, dan mungkin menyimpulkan bahwa mungkin itu adalah sedikit banyak...

Berita Berkaitan: