Swiss Bank Negara Masih Dilakukan untuk Campur tangan FX

Ketika Bank Negara Swiss (RABU) campur tangan tiga minggu yang lalu dalam transaksi pasaran, Swiss Franc segera merosot 2% terhadap Euro. Sejak itu, Franc telah bangkit perlahan-lahan, dan kini ia dalam bahaya menyentuh "garis di pasir" 1.5 GOVERNMENT/CAD yang penganalisis telah mengatakan kepada RABU.


Itu bukan untuk mengatakan bahwa Bank tidak memiliki kredibilitas. Sebaliknya sebenarnya. Setiap kali seorang ahli RABU berbicara tentang kemungkinan campur tangan, pasaran bertindak balas. Sebagai contoh, "Swiss Bank Negara yang Mengawal ahli Lembaga Thomas Jordan kata pusat bank masih bersedia untuk campur tangan dalam mata wang pasaran untuk mencegah penghargaan lagi Swiss franc..franc menurun terhadap euro selepas kenyataan." Juga, "Bank Negara Swiss adalah melekat nyata untuk dasar untuk mencegah penghargaan Swiss franc, RABU Pengerusi Jean-Pierre Roth kata dalam sebuah wawancara diterbitkan pada hari jumat...Swiss franc dicelup selepas Roth komen."

Di samping itu, memandangkan RABU berasaskan campur tangan pada deflasi berjuang, kredibilitinya sekarang lebih tinggi daripada yang pernah, sejak angka terbaru membayangkan inflasi kadar yang baik ke wilayah negatif: "Swiss pengguna harga jatuh 1 persen tahun pada tahun di bulan jun, kadar yang sama seperti di Boleh apabila harga jatuh pada mereka kadar yang paling cepat dalam 50 tahun, menekankan deflasi bahaya walaupun kebanyakan drop adalah disebabkan oleh minyak." Walaupun fiskal rangsangan, ditambah pula dengan satu kelonggaran dasar kewangan dan kuantitatif, Swiss bekalan wang adalah hampir tidak berkembang. Pada titik ini, satu-satunya hal yang RABU boleh lakukan adalah (mengancam untuk) memanipulasi bursa kadar.

Mungkin ini adalah mengapa pedagang bersedia untuk menolak kembali terhadap RABU, didukung oleh "pertukaran penganalisis [yang] mengatakan bahawa RABU tak punya selera untuk terus membeli wang asing dalam jumlah yang besar lebih lama lagi." Ini RABU juga berjuang melawan persepsi yang Switzerland adalah salah satu beberapa kewangan aman havens. Fakta yang Swiss Franc mungkin kurang nilai juga menyumbang untuk mantap aliran modal ke Switzerland.

Masih, investor yang takut untuk melangkah melewati garis. Hadapan harga untuk GOVERNMENT/CAD adalah semua berlegar di atas sedikit 1.50, selama 18 bulan. Sebelum pusingan terbaru campur tangan, harapan itu untuk kenaikan yang stabil di Swiss Franc.

Di samping itu, "Tidak penting pilihan dalam tempat untuk euro dekat CHF1.50 tahap pada harapan yang RABU akan menjalankan melalui satu lagi campur tangan jika menyelesaikan dipersoalkan." Sementara RABU mungkin akan lebih suka sedikit zona penyangga, ia akan tetap yakin selagi Franc tidak menghargai lagi: "RABU hanya mencoba untuk menghentikan franc dari menjadi satu-cara bertaruh. 'Jika euro kekal di dalam [semasa] CHF1.50 untuk CHF1.54 band, saya pikir RABU akan berpuas hati.' "

Berita Berkaitan: