Rusia Sebelum ini kurang nilai Menurut Pusat Bank

Di tengah-tengah perang mata kontroversi, ada satu pasaran baru muncul negara yang terus mendesak bahawa wang adalah di bawah nilai: Rusia. Semasa menjadi seorang ahli kumpulan terkenal BRIC (Brazil / Rusia / India / China) negara-negara akan kelihatan untuk menjamin menghargai wang, ada kuasa-kuasa yang kuat berat pada Rub. Dalam erti kata lain, bahwa ia masih lemah bukan disebabkan oleh investor pengawasan.

Jika anda melihat prestasi rusia Sebelum ini selama beberapa tahun terakhir, sudah jelas bahwa ia tidak pernah pulih dari kejatuhan pesat yang berlaku pada ketinggian krisis kredit. Memandangkan hampir setiap lain emerging pasar mata uang adalah salah menutup di pada atau telah melanggar pra-krisis kredit tahap, pasti ada sesuatu yang menekan Rub.

Ada sesuatu yang terjadi untuk menjadi besar semasa defisit akaun. Tidak seperti dengan pasaran baru muncul lain, ibu benar-benar mengalir keluar dari Rusia. Ada beberapa sebab untuk ini: pertama sekali, banyak Rusia hutang dalam mata wang asing, sebagai akibat besar-besaran default pada tahun 1998. Secara khusus, "sektor swasta telah kira-kira $16 bilion pada hutang asing, termasuk bunga-kadar bayaran, disebabkan bulan ini [august], dua $8 milyar penebusan di bulan oktober dan November." Ini bermakna setiap bulan, rusia syarikat harus berebut untuk pertukaran Rubles untuk Dolar dan Euro.

Seterusnya, sebenar kembali melabur dalam Rusia sedang negatif. Pusat rusia Bank (Bank Rusia) terus mengekalkan penanda aras pembiayaan kadar di rekod-rendah 7.75%, dan ini 10-tahun tunduk pada rusia bon adalah lebih rendah, pada ~5%. Ini akan kelihatan baik berbanding dengan 2.75% hasil pada setanding KITA Perbendaharaan Sekuriti sehingga anda kira inflasi, yang dijangka atas 8% untuk tahun ini. Ketika Rub-mata bon membayar kepentingan yang lebih tinggi (7.75%), mereka juga membawa risiko yang lebih tinggi. Untuk alasan itu, rusia hasil dan kredit default swap spread (yang melindungi terhadap lalai) adalah jauh lebih tinggi di Rusia daripada di negara-negara BRIC lain.

Sementara itu, rusia syarikat mengambil kesempatan rendah kadar pinjaman untuk melibatkan diri dalam terbalik menjalankan perdagangan dan melabur dalam negara barat: "syarikat rusia telah mengumumkan $27 bilion asing pembelian suku ini, yang paling sejak ketiga suku tahun 2008 dan tiga kali lipat jumlah dalam tiga bulan." Akhirnya, kemunculan semula EU fiskal krisis, digabungkan dengan dalam pertelingkahan Korea telah mendorong penurunan dalam risiko. Sebagai seorang penganalisis dirumuskan, "seluruh pasaran baru muncul di belakang-kaki pada saat ini dan waktu sebelum ada pengecualian...ia pasti risiko off pada masa ini."

Hasilnya, Bank Rusia mendapati dirinya dalam agak posisi unik antara Pusat Bank perlu cuba untuk naikkan mata. Secara teknis, Rubel adalah ditetapkan untuk bakul (terdiri dari 55% Dolar dan Euro 45%), tetapi tekanan pada ia telah menjadi begitu kuat yang lingkungan di mana ia adalah dibenarkan untuk perdagangan telah disesuaikan menurun lima kali sejak pertengahan oktober. Untuk mencegah hal itu menurun lagi, Bank Rusia telah mencelup ke $450 Miliar saham tukaran simpanan, dan menjual asing mata pada kadar $150 juta per hari. Ia menegaskan bahwa ia akan "benarkan" Rubel untuk menghargai pada 2011 untuk melawan inflasi, tapi yang jelas bergantung kepada sama ada akaun semasa beralih kembali untuk lebihan.

Apa yang pelabur pikirkan? Menurut Dapatkan selidik penganalisis mata, "Itu Sebelum akan menguatkan 4 peratus berbanding bakul oleh akhir kuartal pertama tahun 2011. Di sisi lain, "Pilihan peniaga masih lemah pada rub dengan mata satu minggu risiko pembalikan kadar — premium meletakkan pilihan yang lebih panggilan — di 1.25 peratus untuk kesepuluh lurus hari, 0,5 persen pada akhir oktober." Tidak boleh dihantar ke hadapan kontrak, sementara itu, menunjukkan lemah Membawa tiga bulan dari sekarang.

Jika Bank Rosii memenuhi jangkaan penganalisis dan kenaikan kadar Mac, ia akan menjadi langkah ke arah merangsang minat pelabur di Rusia. Lebih penting lagi, bagaimanapun, adalah bahwa inflasi dibawa di bawah kawalan. Sampai itu terjadi, itu Sebelum akan tetap utama yg menonjol di laut pasaran baru muncul mata wang itu jika tidak terus mengatasi.

Berita Berkaitan: