Runcit Tukaran: Korporat yang lebih Rendah Keuntungan = Spread yang lebih Rendah untuk Pedagang?

Pada november 2010, kedua-dua MENDAPATKAN Modal dan FXCM menjadi syarikat-syarikat awam. Ini adalah pemikiran kedua-dua untuk memberi isyarat matang industri dan untuk herald awal periode pertumbuhan letupan. Sejak itu, harga saham untuk kedua-dua syarikat telah jatuh secara mendadak, walaupun semasa S&P 500 telah terus meningkat. Jumlah perdagangan telah berubah, dan pendapatan menurun. Hasilnya, penganalisis (termasuk saya sendiri) mulai mempertanyakan tidak hanya operasi ini dua firma, tetapi juga seluruh industri.

Sebelum kita melompat ke kesimpulan, ini penting untuk memahami dasar untuk ini tiba-tiba aura yang tidak menentu . Baiklah, yang pertama, kedua-dua firma – serta lebih luas tukaran industri telah mendapati diri mereka subjek meningkat peraturan penelitian, dan akibat tindakan tatatertib. Kedua, jumlah dagangan telah dipengaruhi oleh centang di turun naik. Ketiga, peningkatan dalam perdagangan institusi jumlah tidak diterjemahkan ke dalam berkadar peningkatan pendapatan/keuntungan. Keempat, yang baru-baru ini ketat memanfaatkan peraturan (yang mungkin membantu pedagang!) telah terkikis keuntungan yang besar pusat. Akhirnya, tinggi akaun perolehan menunjukkan bahawa broker akhirnya akan berjalan keluar dari pelanggan.

Aku tidak ingin tinggal di industri peraturan penderitaan (sejak saya telah blog tentang hal itu sebelum), kecuali untuk mengatakan bahawa saya fikir ia adalah satu perkara yang baik. Ia akan membawa lebih telus, dan biasanya membuat perdagangan yang lebih aman dan lebih murah. Untuk lebih lanjut pada khusus dakwaan dan (potensi) peraturan tindak balas, WSJ baru-baru ini diterbitkan gambaran yang sangat baik.


Seperti untuk sementara penurunan di runcit jumlah dagangan, ini mungkin sementara. Secara keseluruhan tukaran jumlah telah tiga kali ganda lebih sepuluh tahun yang lalu, dan ia adalah ramalan untuk tiga lagi lebih dekad yang akan datang. Di samping itu, berbaur mata perdagangan akan merangsang berjuta-juta pelabur untuk sekurang-kurangnya melibatkan diri di pertandingan. Malangnya, ini mungkin akan mengimbangi dengan penurunan dalam aktiviti perdagangan oleh ada pelanggan, seperti kebanyakan datang untuk berdamai dengan kesukaran keuntungan melalui tinggi jumlah/tinggi-leverage perdagangan.

Selain itu, peningkatan jumlah yang akan bergabung dengan persaingan untuk memudahkan spread yang lebih rendah. Menurut laporan baru-baru ini oleh LeapRate, MENDAPATKAN Modal sekarang mendapat purata hanya 1.7 pips setiap dagangan, yang menakjubkan drop untuk 2.7 pips yang ia purata semasa paling tahun 2010. Pada dasarnya, perkara yang sama yang sekarang terjadi untuk tukaran yang decimalization dan perisian dibawa untuk menanggung di saham-saham. Jika dana lindung nilai dan lain-lain institusi pedagang terus untuk memasuki pasar beramai-ramai, spread akan arbitraged pergi ke titik yang 1-2 pips (atau lebih!) harus menjadi kebiasaan bagi semua pasangan mata wang utama.


Dalam jangka pendek, runcit pedagang harus memuji penurunan harga saham. Setelah semua, apa yang baik untuk pedagang mungkin akan menjadi baik untuk perniagaan. Tunai yang semakin meningkat, dan menyebarkan yang jatuh. Meningkatkan peraturan adalah menghapuskan bayangan sumber keuntungan dan akan membuat perdagangan lebih selamat. Satu-satunya hal yang tersisa untuk berharap untuk adalah bahwa semua tukaran broker pergi awam, dan membuka buku-buku mereka ke tahap yang sama penelitian sebagai KEUNTUNGAN Modal dan FXCM.

Berita Berkaitan: