Politik Berat pada Euro, tetapi Dibayangi oleh faktor-Faktor Lain

Dengan kadar faedah perbezaan, pertumbuhan trajektori, dan kebencian risiko berat pada (s) pasaran, tidak ada ruang dalam gambar untuk politik. Aku kata pengantar ini pos dengan itu karena semasa pasaran dinamik itu yang paling dramatis perkembangan politik (pendek perpecahan EU) mungkin akan menolak. Jangka panjang, bagaimanapun, adalah cerita berbeda, dan pelabur mengabaikan politik pada mereka bahaya.

Oleh alam semula jadi, Euro mungkin yang paling rentan untuk jatuh bangun politik. Minggu terakhir sendirian membawa dua perkembangan penting: merendahkan Ireland hutang, dan krisis di Latvia. Bekas ditimbang secara langsung dalam Euro, sedangkan yang kedua mungkin tidak punya banyak kesan. Sebab yang itu pelabur dilihat Ireland penurunan sebagai mungkin pelopor untuk mengerdilkan di lain EU ekonomi. Spanyol dan Italia, untuk contoh, adalah dalam sama-sama kedudukan tidak menentu, dan 6% penurunan KDNK cara jerman mungkin tidak jauh di belakang. Dalam erti kata lain, pelabur mungkin perlu memikirkan kembali mereka tersirat andaian bahawa EU sedang kurang berisiko daripada KITA.


Tetapi bagaimana anda meter fiskal ketidakstabilan terhadap kewangan ketidakstabilan? Yang KITA adalah percetakan uang, tetapi EU anggota yang (sedikit) lebih mungkin untuk pergi patah. Inflasi lebih kondusif untuk penurunan nilai mata wang yang berdaulat kebangkrutan? Mungkin logik yang inflasi boleh diterima (walaupun diingini) sedangkan besar-besaran yang lalai akan goncang global kewangan sistem untuk intinya, ini menjadi kes, ia mungkin lebih praktis untuk bertaruh pada bekas.

Krisis di Latvia, sementara itu, datang dalam bentuk tiba-tiba tekanan pada mata untuk menurunkan nilai wang (dikenali sebagai Lat), yang adalah ditetapkan untuk Euro. Krisis hanya memberi kesan kepada Euro secara tidak langsung vis-à-vis mata peg dan apa-apa pendedahan yang pelabur Eropah telah untuk Latvia. Oleh itu, Euro tidak drop banyak akibat latvia penurunan nilai mata wang, walaupun kata sepakat bahwa itu akan menjadi "buruk" untuk semua orang. Sebagai contoh, ia akan "memicu gelombang kebangkrutan karena 80 peratus swasta pinjaman dalam euro."

Krisis terutamanya relevan dalam bahwa ia telah berubah menjadi satu rangka untuk masa depan Euro, yang Latvia dijadualkan untuk bergabung pada tahun 2012. "Euro zon masuk akan surut sejak negara akan restart dari awal di EU Pertukaran Mekanisme Kadar (ERM) dengan inflasi yang lebih tinggi dan lebih besar defisit anggaran." Memandangkan EU sudah sedikit tidak stabil (lihat di atas sebagai contoh), mengapa ia ingin untuk membawa bahkan lebih tidak stabil ekonomi ke lipat Euro?

"Ada beberapa kecurigaan bahwa Jerman, EU pusat ekonomi, mungkin mahu untuk memperlambat euro zon pembesaran untuk memelihara stabilitas untuk anggota yang ada dan mengekalkan yang ortodoks pengaruh ke atas Eropah Bank membuat keputusan." Masih, "EU adalah masyarakat hukum. Peraturan perjanjian untuk bergabung dengan satu mata wang tidak dapat hanya menjadi koyak dalam krisis untuk mengakui negara-negara dalam kesusahan." Dalam jangka pendek, ada yang menarik argumen untuk kedua belah pihak. Penganalisis harus berhati-rapat, sebagai rawatan Latvia (iaitu sama ada SEMENTARA selekoh ke belakang untuk membantu ia tinggal di landasan) akan menunjukkan bagaimana serius EU adalah tentang menyebarkan keahlian ke seluruh Eropah.

Berita Berkaitan: