Perhimpunan Euro hanya Sementara

Sesuatu yang luar biasa telah terjadi: Euro telah diterbalikkan adalah 16.5% penurunan (dari puncak untuk palung), dan sejak terendah di jun 7 pada $1.1876, ia telah meningkat secara mengagumkan 4%. Saya rasa itu berarti Euro telah diselamatkan dari persamaan (yang saya mempunyai ciri-ciri seperti "tidak dapat dielakkan" pada bulan juni 5)?


Tidak persis. Ketika keuangan wartawan telah ditafsirkan ini sebagai pemulihan dalam selera risiko, dan arus pelabur menolak semua itu seperti biasa naik dalam pertukaran kadar, pedagang mata wang – kedua-dua fundamental dan teknikal – tahu lebih baik. Mereka tahu bahawa perhimpunan ini adalah semata-mata pembetulan, produk Euro jatuh terlalu banyak terlalu cepat terhadap Dolar dan akibat pendek memerah. Mereka tahu bahawa tidak ada yang menjadi perhimpunan Euro, dan itu sejak berita buruk terus datang dari Euro, penurunan lagi tidak dapat dielakkan. "'Kita bisa berada di satu atau dua berita utama jauh dari krisis lagi. Ini masalah tidak berlaku dalam beberapa hari, dan ia pergi untuk menyelesaikan sendiri dalam beberapa hari,' " dirumuskan seorang peniaga.

Menurut Perang Saudara Harriman, " 'baru-baru Ini euro rally adalah fasa pembetulan di pasaran beruang dan tidak perubahan dalam trend.' Bank negara Kewangan berkata, " 'Akhirnya, saat pasar ini pendek tertentu mata dan pengunduran terjadi, ia keputusan dalam beberapa harga naik. Ia tidak semestinya terbalik jangka panjang trend.' "Memandangkan dipanggil bersih-pendek taruhan terhadap Euro meningkat hingga hampir rekod tinggi di awal juni, ia tidak dapat dielakkan [untuk meminjam saya memihak kata-kata saat] bahawa peniaga yang akan akhirnya "memotong posisi apabila momentum dalam mata wang [Euro] beralih."

Dari asas sudut, dua minggu terakhir telah membawa tanda lagi bahwa krisis masih pemasangan. Rating kredit pada hutang negara yunani telah dipotong untuk sampah (A3) oleh Moody, mengikuti langkah yang sama dengan S&P di musim semi. Fitch, sementara alasan yang Euro telah menurun "terlalu jauh" adalah serentak mengancam untuk melakukan hal yang sama.

Sementara itu, Sepanyol berjaya berjaya hutang lelang, tapi pada kadar faedah hampir 1.5 x apa yang ia harus membayar terakhir kali. Masih, itu dalam kedudukan yang lebih baik daripada Yunani, yang sekarang membayar premium hasil lebih dari 600 dasar mata pada hutang, dibandingkan dengan Jerman. Implikasi untuk pasar mata uang yang cukup jelas: "Ada sedikit disjuncture antara apa yang mata lakukan dan apa ini bon lakukan, dan itulah masalah untuk euro."

Politisi, mereka sebahagian, masih bergelut untuk meyakinkan pelabur yang mereka serius tentang memotong mereka belanjawan dan menyatukan demi Euro. "Aku melihat berita baik dari euro semasa-kadar dolar, Perdana Menteri perancis Francois Fillon memberitahu wartawan...dan saya telah mengatakan selama bertahun-tahun yang dolar euro kadar tidak menggambarkan kenyataan dan menghukum eksport kita.' "Dengan komentar seperti itu, ada apa-apa sebab untuk mempercayai mereka?!

Bahkan menempatkan politik dan ekonomi selain, ada kekuatan yang akan terus menghukum Euro tidak kira apa yang berlaku: menjalankan perdagangan. Menurut WSJ, ada "beberapa bukti yang pelabur memang menggunakan euro untuk membiayai mereka taruhan. Yang penting karena itu berarti mungkin ada struktur sebab di dunia pelaburan mengapa mana-mana mengangkat dalam euro hanya akan dibatalkan." Terima kasih untuk janji terus kadar faedah yang rendah dan keyakinan di penurunan, " 'euro adalah jelas-memotong pendanaan mata pilihan.' "

Pada titik ini, lalu, satu-satunya masalah adalah apabila Euro akan kembali penurunan. Orang-orang dengan teknikal bengkok berfikir bahawa Euro akan gagal untuk melanggar psikologi penting tahap (mungkin $1.25 atau $1.27) selepas meletihkan seluruh momentum, pada saat mana ia akan meneruskan terjal penurunan. Orang-orang yang melihat hal-hal dalam syarat asas berpendapat bahwa ketika ini terjadi, ia mungkin akan kerana lebih buruk berita tentang krisis dan/atau pemulihan dalam selera risiko yang (pertentangan antara dua walau apa pun).

Yakinlah, Euro beruang. Teman anda, trend, masih utuh.

Berita Berkaitan: