Pelabur Wade Berhati-hati Kembali ke dalam Menjalankan Perdagangan

Semalam pos pada kebangkitan Dolar Australia diabaikan yang lebih luas trend dalam transaksi pasaran: kembali menjalankan perdagangan. Strategi ini, yang melibatkan pinjaman dalam mata wang hasil rendah, dan menjual mereka memihak lebih tinggi berhasil orang-orang yang (seperti Australia) adalah membuat kemunculan semula, kerana risiko kebencian surut dan pelabur meneruskan pencarian hasil. Sebagai Dapatkan Berita digariskan dalam sekeping sangat baik pada subjek, "Rangsangan pelan dan dekat-bunga sifar dalam kadar maju meningkatkan pelabur keyakinan dalam pasaran baru dan komoditi-negara-negara kaya dengan kadar faedah sebanyak 12.9 mata peratusan yang lebih tinggi." [Carta di bawah courtesy of WSJ.]

Secara teknis, perubahan dalam pelabur sentimen yang telah menampakkan dirinya (dalam bentuk yang lebih tinggi harga aset) selama beberapa bulan. Pada kenyataannya, itu tidak sampai Goldman Sachs diterbitkan laporan bertajuk "Waktu untuk Pertimbangkan kembali Bawa" pada 8 April yang penganalisis mula khusus fokus pada penurunan risiko kebencian dalam transaksi pasaran. Dalam laporan, GS berpendapat bahwa "Terdapat tanda-tanda peningkatan yang FX naik telah memuncak" dan "keadaan adalah kira-kira untuk jatuh di tempat untuk membuat membawa strategi menarik lagi."

Intinya adalah baik-yang diambil ketika kau menganggap remeh hasil yang ditawarkan oleh Euro, Dolar, dan Yen, untuk contoh, digabungkan dengan fakta bahawa wang ini sekarang mahal, saudara untuk beberapa tahun yang lalu. "Pinjaman dolar AS pada tiga bulan London antara bank yang ditawarkan kadar 1.13 peratus dan menggunakan hasil untuk membeli real dan mendapatkan Brazil tiga bulan kadar deposit 10.51 peratus kadar akan bersih tahunan 9.38 peratus," menurut Dapatkan.

Pelabur secara teori boleh memilih antara mana-mana wang ini, serta Swiss Franc, Dolar Kanada, dan British Pound, semua yang didukung oleh faedah penanda aras kadar kurang daripada atau yang sama untuk 1.25%. Ironinya, New Zealand dan Australia Dolar - yang masih bisa dianggap sebagai calon untuk panjang sebelah menjalankan perdagangan – sekarang ciri kadar faedah yang baik di bawah orang-orang KITA dan EU apabila mereka berada di puncak mereka di tahun 2008. Ini memberi anda tahu seberapa jauh kadar telah jatuh sejak permulaan krisis kredit. Ia kelihatan seperti Yen telah muncul sebagai favorit kalangan spektrum pembiayaan mata wang. Yen membuat pilihan yang baik karena inflasi dan kepentingan kadar sangat mungkin untuk tetap dekat dengan sifar untuk masa depan.

Bagian yang sulit adalah memilih yang mana wang untuk pergi lama. Sebuah ringkasan menarik kadar untuk aktif-diperdagangkan mata wang mengungkapkan beberapa berhasil lebih dari 10%. "Goldman Sachs digalakkan pada April 3 yang pelabur...membeli Mexico peso, nyata, rupiah, rand dan rubles dari Rusia." Dapatkan sementara itu menegaskan bahwa "sama-sama wajaran sekumpulan mata wang yang terdiri dari turki lira, Brazil nyata, forint hungaria, rupiah Indonesia, rand Afrika Selatan dan Australia dan Selandia Baru dolar — dibeli dengan yen, dolar dan euro — memperoleh tahunan 196 peratus dari 2 Mac untuk 10 April." Standard Disewa Bank, sementara itu, mengesyorkan rupiah Indonesia, rupee India dan Filipina peso. Pelabur tidak ingin bayar langsung boleh membeli iPath Optima Menjalankan Perdagangan Dana (ICI), sebuah ETN yang berdagang di NYSE Arca pertukaran.

Semasa run-up pada harga aset yang mendahului semasa kemelesetan, pelabur bisa mengandalkan kestabilan, mungkin juga penghargaan dalam mata wang yang lebih berisiko yang merupakan lama end perdagangan mereka. Kali ini, itu asumsi adalah tidak bijak. Seorang penganalisis memberi amaran kepada pelabur untuk tidak menjadi "ditangkap pendek di bersantai."

Risiko juga perlu menilai secara khusus kepada as pada yang singkat dan berakhir panjang perdagangan. Dalam menganalisis bernilai Brazil Nyata seperti yang lama mata, satu analis nota itu, "harga komoditi yang lebih Rendah, yang tiba-tiba menyelam kembali ke safe haven mata wang dan fluktuasi dalam inflasi nombor semua mempunyai potensi untuk memerah menyebarkan pada yang membawa nyata." Di sisi lain, ada risiko yang akan meningkatkan kadar untuk pembiayaan mata wang, walaupun mungkin tidak sekurang-kurangnya berikutnya 12 bulan, jika tidak lebih.

Berita Berkaitan: