Lindung Nilai Tinggi Tukaran Ketidakpastian

Dalam transaksi, segala sesuatu itu relatif. Yang tidak kurang hal untuk tukaran turun naik, yang relatif rendah untuk pancang di tahun 2008 (krisis kredit) dan 2010 (EU Berdaulat krisis hutang), tetapi tinggi relatif untuk sebelumnya 5 tahun dari kestabilan. Di satu tangan, turun naik menghampiri dua tahun rendah. Di sisi lain, penganalisis terus memberi amaran kepada turun naik yang tinggi untuk masa depan. Dalam keadaan ini, apa yang (mata) pelabur lakukan?!

Walaupun stabil pickup dalam selera risiko pada tahun 2010, masih ada keseluruhan tuan rumah tukaran faktor risiko. Di ekonomi depan, yang dijangkakan berjumlah sebanyak masih anemia di negara-negara barat, pengangguran tinggi, dan keyakinan pengguna adalah rendah. Defisit anggaran dan negara hutang yang semakin meningkat, mungkin ke tempat yang lalai oleh utama negara-negara industri tak terelakkan. Membangun seolah-olah 'penderitaan' dari masalah yang bertentangan, di mana pertumbuhan yang cepat, komoditi harga tinggi, dan masuk modal telah menyebabkan inflasi meningkat drastis. Beberapa Pusat bank-Bank akan dipaksa untuk kenaikan kadar faedah, sementara yang lain akan cuba untuk mengekalkan dasar kewangan mudah untuk seberapa lama yang boleh. Politik krisis suar-up tanpa amaran, Euro risiko putus, dan cuaca buruk adalah mendatangkan malapetaka pada pengeluaran makanan.

Hasilnya, paling mata-pemerhati pasaran mengharapkan 2011 untuk menjadi kesinambungan tahun 2010. Dalam erti kata lain, walaupun kita mungkin akan terlepas utama krisis, umum rasa ketidakpastian akan terus untuk meresapi tukaran. Menurut JP Morgan, "turun naik Tersirat pada pilihan untuk pertukaran utama kadar purata 12.34 persen tahun ini, dibandingkan dengan rata-rata 10.6 peratus sejak januari tahun 2000." Mata pasukan UBS meramalkan, "perbezaan antara kekuatan di pasaran baru dan luar biasa tahap ketidakpastian dalam ekonomi utama di dunia akan menyebabkan...super turun naik," mana yang besar-besaran perubahan dalam pertukaran kadar akan menjadi norma.

Dalam lingkungan ini, ada beberapa perkara yang pedagang mata wang yang harus dilakukan. Langkah pertama adalah semata-mata untuk menyedari bahawa masih turun naik tinggi, yang berarti bahwa lebih dari rata-rata perubahan seharusnya tidak menjadi kejutan. Langkah selanjutnya adalah untuk memutuskan apakah anda berpikir bahwa ini turun naik yang akan tetap pada tahap yang tinggi untuk jangka masa terdekat, atau apakah anda mengharapkan ia terus menurun. (Ia bernilai menunjukkan bahawa turun naik yang tidak semestinya sebuah persepsi mutlak risiko, tapi pelabur persepsi risiko). Langkah terakhir adalah memutuskan jika/bagaimana anda akan menyesuaikan strategi perdagangan anda dalam sambutan untuk perubahan dalam turun naik.

Malah, kau tak semestinya perlu had pendedahan anda untuk naik. Jika anda asas pelabur dengan pendekatan jangka panjang, anda mungkin sangat baik memilih untuk menulis-off jangka pendek naik turun seperti bunyi. (Tentu saja, jika anda jangka pendek swing pedagang, anda tidak mampu untuk menjadi begitu acuh tak acuh). Di samping itu, jika anda primer kepentingan dalam satu lagi jenis aset, anda boleh memilih untuk tidak lindung nilai wang mana-mana risiko. Mungkin anda percaya bahawa wang asas akan terus dihargai dan/atau anda lauk yang terdedah kepada pergerakan mata wang sebagai ditambah manfaat aset pendedahan harga. Sepanjang garis-garis, "Pada tahap perencanaan UBS Pasaran baru Muncul Ekuitas Pendapatan dana, UBS Global Pengurusan Aset dianggap menawarkan pelabur lindung nilai saham class. Pasukan meninggalkan idea apabila pelabur menunjukkan keutamaan untuk tidak dilindung nilai saham kelas."

Di samping itu, lindung nilai wang risiko adalah mahal, terutama untuk eksotik/cair mata wang, dan mata wang mempunyai ciri-ciri di atas rata-rata turun naik. Tidak untuk menyebut mata wang itu hedges masih boleh bergerak terhadap pelabur, menyebabkan kerugian besar. Namun, pada tahun 2010, "Syarikat dari AMERIKA, Jepang dan Eropa meningkat peratusan yang ditayangkan pendapatan dilindungi terhadap perubahan dalam kadar pertukaran untuk rekod," yang menunjukkan rasa takut itu buruk pertukaran pergerakan kadar masih berpengaruh.

Akhirnya, ada orang-orang yang ingin untuk membina kedua-perintah mata strategi berdasarkan sepenuhnya pada turun naik. Menggunakan pilihan asas teknik, seperti spread dan merentasi, ia mungkin untuk keuntungan dari naik (atau kekurangan itu) tanpa arah mana yang mendasari mata wang yang bergerak di. Sebenarnya, CME Kumpulan baru-baru ini memperkenalkan produk baru siri yang bertujuan untuk melakukan ini sangat berfungsi. Pelabur sudah bisa membeli dan menjual hadapan berdasarkan jangka pendek naik dalam GOVERNMENT/USD, yang akan segera menjadi ditiru untuk semua pasangan mata wang utama.


Bagi anda yang ingin tetap sederhana, itu mungkin cukup untuk memantau JP Morgan G7 Mata Naik Indeks, yang adalah seorang yang baik proxy untuk risiko yang berkaitan dengan perdagangan (utama) mata wang pada bila-bila masa. Saat ini indeks pancang, kemungkinan besar Dolar AS dan lain-lain selamat mata wang yang akan mengikuti.

Berita Berkaitan: