Komentar: USD akan menurun dalam jangka panjang

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, prestasi USD telah muram. Mata adalah dekat bersejarah rendah terhadap paling utama di dunia mata wang (dengan pengecualian yang penting daripada Yen Jepang), dan sebenarnya, hanya semalam, USD jatuh ke 15 tahun yang rendah terhadap British Pound. Namun, ia adalah keyakinan saya bahwa ketika semua dikatakan dan dilakukan, USD akan jatuh lebih lanjut dalam nilai. Anda mungkin bertanya-tanya, 'Jika USD telah menyusut jauh, bagaimana bisa ia masih menjadi terlebih nilai.'

Jawabannya sederhana: USD sedang mengalami pembetulan relatif untuk wang lain. Ringkasnya, dasar ekonomi dan kewangan penanda aras menjadi lebih kuat di negara-negara lain, yang menempatkan tekanan pada USD, relatif untuk wang lain. Penurunan yang saya presaging adalah penurunan nilai mutlak USD, yang lebih daripada perubahan struktur dalam USD daripada kewangan atau ekonomi perubahan.

Pemandu utama penurunan Dolar adalah inflasi. Di permukaan, inflasi telah stabil selama dekade terakhir, rata-rata sekitar 3% per tahun. Ada beberapa hal yang perlu diingat di sini. Pertama, statistik ini tidak untuk harga semakin meningkat lebih cepat daripada kadar umum inflasi, seperti cukai, pendidikan, dan asuransi kesehatan. Kedua, dan mungkin lebih penting lagi, statistik ini adalah bersih deflasi yang diakibatkan oleh murah asing dihasilkan barang-barang. Dalam erti kata lain, jika lebih murah import menyelamatkan kita 3% setiap tahun, kemudian domestik inflasi mungkin lebih dekat dengan 6%. Ketika outsourcing penghasilan utama barang-barang dan jasa tidak lagi menghasilkan simpanan, maka pengguna boleh harapkan kenaikan kadar keseluruhan inflasi.

Ia juga harus berkata sejak crash pasar saham tahun 1929, Dolar telah kehilangan 95% daripada nilai, sedangkan pada sebelumnya 125 tahun, kuasa membeli USD telah jarang berubah. Sementara itu, twin defisit (defisit perdagangan dan defisit anggaran) telah melambung, setakat yang hutang negara sekarang, langkah-langkah kira-kira $9 Triliun dan tahunan KAMI perdagangan defisit cepat mendekati $1 Triliun! Hasilnya adalah bahwa pemerintah telah dipaksa untuk mencetak besar jumlah wang kertas baru.
Fenomena ini adalah jelas di pasaran modal AMERIKA, di mana hasil anomalously rendah, spread kredit yang tidak wujud, korporat pendapatan di tahap rekod, dan ada seorang jenderal yang berlebihan tunai.

Sisi terang adalah trend ini boleh bertukar jika kerajaan dapat mengimbangi bajet. Bagaimanapun, ini mungkin adalah mustahil sejak beberapa anggaran kerajaan masa depan liabiliti melebihi $50 Miliar, yang akan diperlukan untuk plug lubang-lubang dalam keselamatan sosial dan lain-lain kerajaan program kelayakan. Beberapa sektor pasaran telah muncul ke dalam gerakan: harga emas, yang biasanya digunakan untuk lindung nilai inflasi, dua kali ganda selama dekade terakhir. Pusat Bank merumuskan rancangan untuk memperbanyak pertukaran asing mereka berhak (iaitu menghilangkan USD aset secepat mungkin sebelum mata menurunkan nilai lagi).

Berita Berkaitan: