Komentar: Apa yang harus dilakukan tentang Cina Yuan?

Yuan China menolak untuk mati sebagai topik pembicaraan antara tukaran spekulator. Secara teori, mata antara dunia yang paling membosankan; sejak terkenal "penilaian" oleh kerajaan China hampir dua tahun yang lalu, Yuan aka RMB telah dihargai di santai, kira-kira sama dengan 3% per tahun. Minggu lalu, PERANTI mengambil satu langkah lebih lanjut dalam liberalisasi wang sistem oleh perluasan band di mana Yuan adalah dibenarkan untuk naik turun, untuk .5% setiap hari.

Bagaimanapun, ini tidak sedikit untuk menenangkan diplomat asing dan ahli-ahli politik Amerika, siapa yang berpendapat bahwa Yuan masih jauh di bawah nilai, dan itulah kerajaan China adalah bersalah atas mata manipulasi. Dua Senator Amerika, Lindsey Graham dan Charles Schumer, masih mengancam untuk memperkenalkan terpendam sekeping undang-undang ke Kongres, yang akan menampar 27.5% tarif pada semua orang Cina import, kecuali PERANTI segera meningkatkan nilai Yuan. (Itu 27.5% merupakan rata-rata dari yang tinggi dan yang rendah anggaran, 40% dan 15%, masing-masing, sejauh mana Yuan penyusutan nilai relatif untuk USD). Untuk pihaknya, China mengekalkan itu bukan sahaja wang agak dihargai, tetapi juga yang ia tidak akan dipaksa ke masing-masing Yuan kadar penghargaan. Jadi, dua pertanyaan yang perlu dijawab: Adalah Yuan bawah nilai dan jika begitu, harus China membolehkan ia menghargai pada kadar yang lebih cepat?

Pertanyaan pertama mungkin yang lebih sukar daripada dua untuk menjawab. Ahli ekonomi menggunakan diakui mentah teknik untuk nilai wang. Satu kaedah itu melibatkan pengiraan kuasa membeli persamaan (SAIZ), yang menentukan bahawa wang harus menyesuaikan dalam nilai relatif untuk satu sama lain dalam terbalik kadar harga masing-masing tahap. Dalam kes Yuan, SAIZ analisis menunjukkan bahawa Yuan mungkin kurang nilai sebanyak 50%. Bagaimanapun, ini adalah untuk menjadi dijangka, sejak tahap pendapatan di China adalah jauh lebih rendah daripada yang di dalam KITA, siapa yang akan mengharapkan harga untuk menjadi lebih rendah, tanpa mengira kadar pertukaran. Cara lain yang digunakan untuk anggaran asas nilai Yuan melibatkan canggih analisa statistik, menghasilkan anggaran penyusutan nilai dari 0% untuk 50%. Dalam jangka pendek, ia muncul seolah-olah Yuan masih sedikit di bawah nilai, tapi sejauh yang masih tekaan.

Atas menyimpulkan bahawa Yuan adalah di bawah nilai, harus China akan diharapkan untuk membenarkan mata untuk berubah-ubah lebih bebas (iaitu menghargai)? Itu tergantung pada siapa yang kau tanya. Pegawai amerika yang berpendapat bahwa penilaian semula Yuan mewakili penting sepotong drive untuk mengurangkan berkembang KAMI perdagangan defisit. Bagaimanapun, setelah pemeriksaan lebih dekat, tanggapan ini diturunkan untuk menjadi palsu sejak paling eksport China untuk KITA sendiri semula produk dari bahagian-bahagian lain di Asia. Selanjutnya, tiba-tiba penilaian semula Yuan mungkin akan mengakibatkan di penempatan semula pengeluaran Cina ke fasilitas lain yang bergaji rendah negara-negara, itu melakukan sedikit untuk batang itu KAMI perdagangan defisit. Dari China pandangan, ekonomi adalah dibantu oleh buatan murah mata di sektor eksport menerima tidak langsung subsidi. Bagaimanapun, ia adalah dikekang dalam kemampuannya untuk menjalankan dasar kewangan serta dalam perlu untuk berkumpul besar-besaran tukaran simpanan, kedua-dua yang akan menjadi santai dalam acara penilaian semula.

Tidak tahan itu China keras kepala berarti ia tidak akan dipermalukan ke menghargai mata, ia adalah mungkin di semua orang kepentingan terbaik jika ia capitulates. Ramalan saya, untuk apa itu layak, itu China akhirnya akan membenarkan RMB untuk menghargai pada kadar sedikit lebih cepat terhadap USD, mungkin di suatu tempat di kawasan 5% tahun.

Berita Berkaitan: