Jepun Fujii Masih Bingung tentang Campur tangan

Terakhir saya update pada Yen Jepang telah diterbitkan pada 16 oktober ("Jepun Flip-Flop di Tukaran Campur tangan). Seperti judulnya, aku berusaha untuk gambaran itu banyak contoh pengelakan dilakukan oleh yang baru ditunjuk oleh Menteri Kewangan Hirohisa Fujii dalam nama Jepun tukaran dasar. Saya menyimpulkan bahwa pada masa itu, ia mungkin masih terlalu awal untuk berbicara tentang tukaran campur tangan, tapi itu jika "Yen terus menghargai, kemudian Fujii mungkin telah mempertimbangkan bagaimana tetap nya [bukan campur tangan] prinsip-prinsip yang benar-benar adalah."

Sejak itu, dua perkara yang telah berlaku. [Nah benar-benar hanya satu hal, sejak kedua adalah lebih daripada "tidak berlaku."] Anyway, yang pertama adalah yang Yen menerobos penting teknikal/psikologi tahap 85 Yen/Dolar untuk pertama kalinya dalam 14 tahun. Yang kedua adalah bahawa Encik Fujii masih tak lebih dekat untuk menjelaskan yang masuk akal pendekatan untuk urusan Yen. Minggu lalu, sendirian, dia disebut pergerakan di Jepang Yen sebagai "teruk" dan mencadangkan bahawa sekarang adalah waktu untuk tetap waspada dan "langkah-langkah yang sesuai" adalah "mungkin." Beberapa hari kemudian, walau bagaimanapun, dia dipanggil campur tangan "tidak masuk akal."

Memandangkan ini hampir tanpa gangguan rekod waffling, satu mungkin berpikir untuk menuduh Mr Fujii sengaja mencoba untuk membingungkan pasaran. Setelah semua, berapa lagi yang boleh menjelaskan setiap jam perubahan dalam tukaran dasar. Itu sangat ironis, itu Fujii dirinya telah memberitahu wartawan itu, "Itu salah ribut-ribut lebih dari mata pasaran harian pergerakan," mengingat-nya perasaan pada campur tangan seolah-olah untuk turun naik selaras dengan Yen.

Syukurlah, kita mungkin tidak harus berurusan dengan ini karnaval tidak menentu untuk lebih lama lagi, sebagai Bank yang baru-baru ini kepada wartawan yang "kerajaan, bukan pada selasa, memutuskan apakah untuk campur tangan dalam pasar mata uang." Pada masa yang sama, campur tangan akhirnya akan menjadi dijalankan hanya di bawah naungan MAKA, yang mungkin akan mempunyai kuasa untuk menentukan penilaian yang disasarkan.
Bagi juta Dolar persoalan sama ada campur tangan adalah lebih mungkin sekarang Yen Jepang menutup di pada pasca-perang catatan, itu adalah sedikit lebih samar daripada itu di bulan oktober. Ia seolah-olah itu akan politik sekarang wujud untuk campur tangan. Halangan utama adalah Fujii, dirinya sendiri, yang mempunyai awal berjanji untuk mentadbir sebuah pasaran bebas pendekatan untuk urusan Yen, dan masyarakat internasional.

Memandangkan Jepun masih berjalan perdagangan lebihan, ia akan menjadi sukar untuk membenarkan tukaran campur tangan. Di samping itu, Parti Demokratik Jepun (DPJ) membuat pilihan raya berjanji untuk menghentikan ekonomi Jepun off ketergantungan pada eksport untuk mendorong pertumbuhan dan sebaliknya untuk memupuk pengguna domestik pangkalan. Ini janji nampaknya mengulangi untuk Presiden Obama semasa kunjungannya ke Jepang awal bulan ini, dan akan sangat memalukan jika Jepun ekonomi pegawai-pegawai yang memungkiri begitu lama lagi selepas itu.

Pada masa yang sama, ahli politik (kewarganegaraan mana-mana) tidak mengenal mereka integriti dan konsisten mereka, jadi tidak akan mengejutkan jika mereka memutuskan bahawa dalam konteks Yen terus kekuatan yang mereka memutuskan untuk mengambil tindakan. "Rasa berhati-hati terhadap kemungkinan campur tangan pasti lebih tinggi sekarang selepas pelanggaran Y85.00. Kami semua menonton untuk apa-apa lebih banyak komen dari pihak berkuasa." Diberikan politik implikasi, bagaimanapun, ia seolah-olah lebih mungkin tindakan yang akan melibatkan tweaker dasar kewangan – kuantitatif, di bawah nama deflasi pertempuran – bukannya secara terang-terangan campur tangan. Itu akan menjadi kurang janggal dari campur tangan, dan mungkin lebih berjaya.

Berita Berkaitan: