Inflasi Update: KAMI Harga yang Merayap di Boleh

Perdebatan KITA inflasi terus menjadi diperjuangkan - di kalangan akademik, antara ahli ekonomi, dan di pasaran kewangan. Tidak ada masih tidak jelas sepakat untuk kemungkinan itu inflasi akan marah pada beberapa titik, hasilnya Fed mudah dasar kewangan kerajaan rekod defisit anggaran. Sementara ini belum pernah terjadi sebelumnya sifat krisis ini bermakna apa-apa debat masih menunggu teori, itu tidak menghentikan kedua-dua belah pihak dari seberat dalam, sering sekeras-kerasnya.

Diakui, risiko inflasi dalam jangka pendek masih rendah: "Dengan begitu banyak dunia terjerat oleh ekonomi, permintaan untuk barang-barang dan jasa yang lemah, yang cenderung untuk menolak ke harga. Di tengah-tengah tinggi pengangguran, pekerja berada dalam posisi yang tidak untuk menuntut kenaikan gaji." Masih, Indeks Harga Pengguna (CPI) sudah menjalar. Fed "teras" langkah, yang tidak termasuk makanan dan harga tenaga, rose 1.8% dari setahun yang lalu. Jika harga komoditi yang terus meningkat, jumlah CPI bisa segera menjadi positif. (Ia sedang berdiri di -1.3%).

Antara akademik dan ekonomi, perbincangan adalah dijebak relatif untuk Makan; khususnya, boleh – dan yang lebih penting, ia akan pindah untuk bersantai yang kuantitatif program apabila tiba masanya? "Jika ia bertindak terlalu awal untuk mengurangkan bekalan wang, Fed boleh menyekat pemulihan. Jika ia menunggu terlalu lama, ia boleh menyumbang untuk melompat dalam inflasi. Masa yang akan mempunyai untuk menjadi sempurna," kata seorang bekas Makan ekonomi.

Ini soalan masih memecah, seperti yang dibuktikan oleh berterusan permusuhan antara ketua ekonomi di Morgan Stanley dan rakan sejawatannya lebih di Goldman Sachs. MS bimbang bahawa Fed akan meninggalkan kadar terlalu lama. Menurut salah satu pendukungnya, "Fed benar-benar memiliki alat dan tahu-bagaimana, tapi pertanyaannya adalah, mereka akan punya nyali untuk menggunakan mereka? Saya tidak berpikir tidak memiliki kesempatan di neraka mereka akan bersedia untuk mengetatkan untuk perlahan inflasi ke bawah." Kaunter GS camp: ""Fed akan dapat mengandungi tekanan inflasi melalui kombinasi menaikkan kadar faedah dan bersantai kira-kira."

Semua ini berbicara seolah-olah awal ketika anda menganggap bahawa wang bekalan hampir tidak berkembang, walaupun Fed QE program: "M2, tolok yang termasuk simpanan dan memeriksa akaun, adalah 4.7 kali pangkalan tunai bekalan, turun dari 9.3 kali setahun yang lalu."

"Dari $2.1 triliun itu Fed menyuntik ke dalam sistem kewangan, lebih dari setengah, atau 51 sen per dolar, sedang dikirim kembali di pusat bank oleh kewangan institusi dalam bentuk yang berlebihan simpanan, rekod yang tinggi." Dalam erti kata lain, paling Fed tunai tidak benar-benar mencari jalan untuk para pengguna.


Pasar keuangan yang sama berbelah, walaupun berdosa di sebelah hati-hati. Hasil perbendaharaan di akhir panjang lengkung telah meningkat selama beberapa bulan terakhir, meskipun hal ini dapat dikaitkan dengan beberapa sebab-sebab. Lebih khusus, "Yang tersebar telah nominal 10-tahun hasil Perbendaharaan dan setanding-matang TIPS hasil yang telah meningkat dari kira-kira 0.25% pada awal tahun 1,65% pada masa ini, mencerminkan 1.4% peningkatan dalam dijangka CPI inflasi selama dekade berikutnya." Berdasarkan ini, sudah jelas bahwa ketika pelabur jangan berkongsi hari kiamat pesimisme inflasi hawks, mereka tetap tumbuh semakin berat.

Berita Berkaitan: