Iceland Kronur: Pelajaran dari yang Gagal Menjalankan Perdagangan

Sedikit lebih dari dua tahun yang lalu, Iceland Kronur adalah salah satu yang paling hangat mata wang di dunia. Terima kasih untuk penanda aras kepentingan kadar 18%, Kronur telah tertentu merayu untuk membawa pedagang, yang tidak khawatir tentang wujud risiko itu strategi. Tidak lama kemudian, Kronur (serta Iceland ekonomi dan perbankan sektor) runtuh, dan banyak pedagang telah dihapuskan. Sekarang bahawa beberapa tahun telah berlalu, ia mungkin berharga mencerminkan pada giliran peristiwa ini.


Pada puncaknya, nominal KDNK adalah relatif sederhana $20 Miliar, yang diapit di antara Nepal dan India di global KDNK kedudukan. Penduduk hanya 300,000, semasa akaun telah terperangkap dalam berterusan defisit, dan Pusat Bank mempunyai hanya $8 Milyar dalam pertukaran asing cadangan. Itulah yang terjadi, kenapa pelabur berduyun-duyun ke Islandia dan tidak India?

Pendek jawaban untuk pertanyaan itu adalah kadar faedah. Seperti yang saya katakan, Iceland faedah penanda aras kadar melebihi 18% pada puncaknya. Ada banyak negara-negara yang ditawarkan begitu juga faedah yang tinggi kadar, tetapi Iceland entah bagaimana dilihat sebagai lebih stabil. Walaupun ia tidak memohon untuk bergabung dengan Kesatuan Eropah (permohonan masih belum selesai) sehingga tahun lalu, Iceland sentiasa mendapat manfaat dari kaitannya dengan Eropa secara umum, dan Skandinavia khususnya. Terima kasih untuk per KDNK $38,000 setiap orang, reputasi sebagai stabil, maju ekonomi tidak tidak wajar.

Di sisi lain, Iceland selalu berjuang dengan inflasi yang tinggi, yang berarti kepentingannya kadar tidak pernah sangat tinggi dari segi sebenar. Di samping itu, kelonggaran kewangan sektor membuka pintu bagi bank untuk mengambil risiko besar dengan deposit. Pada dasarnya, penyimpan – banyak dari luar negara – meletakkan mereka dalam simpanan bank Iceland, yang berbalik dan melabur wang dalam tinggi-hasil / berisiko tinggi usaha. Saat krisis kredit melanda, bank-bank yang telah cepat dihapuskan, dan kerajaan yang memilih untuk tidak ikut jejak langkah lain kerajaan dan menyelamatkan mereka keluar.


Selain itu, ia tidak terlihat seperti Iceland akan kembali kilau mana-mana masa yang lama. Ekonomi telah merosot 40% lebih dari dua tahun terakhir, dan satu menonjol ekonomi telah diperkirakan bahwa ia akan mengambil 7-10 tahun untuk ia sepenuhnya pulih. Pengangguran dan inflasi kekal tinggi walaupun kadar faedah yang telah dipotong untuk 4.25% – rekod rendah. Itu Kronur telah kehilangan 50% dari nilai Dolar dan Euro, pasar saham telah dihancurkan, dan baru-baru ini keputusan untuk tidak menggaji belanda dan British syarikat insurans yang kehilangan uang di Iceland crash hanya akan melayani untuk lanjut menakuti investor asing. Dalam jangka pendek, sementara Kronur mungkin akan mendapatkan beberapa nilai selama beberapa tahun akan datang (dibantu oleh kemungkinan menyertai Euro), ia mungkin tidak akan menemukan dirinya sendiri di layar radar membawa pedagang dalam waktu yang lama.

Dalam pengalaman yang lalu, Iceland ekonomi adalah kecelakaan yang menunggu untuk terjadi, dan global yang krisis kewangan hanya dibesarkan masalah. Dengan Iceland – dan juga a dozen mata wang lain dan sekuriti – pelabur percaya mereka telah menemukan pepatah makan siang percuma. Setelah semua, di mana lagi kau bisa mendapat 18% dengan meletakkan uang di rekening tabunganku? Tidak pernah keberatan inflasi, itu sama seperti yang tinggi; dengan Kronur meningkat, membawa pedagang merasa yakin bahwa mereka akan membuat keuntungan kemas di mana-mana dana yang disimpan di Iceland.

Kejatuhan Kronur, bagaimanapun, telah menunjukkan kepada kita bahwa menjalankan perdagangan adalah apa-apa tapi bebas-resiko. Sebenarnya, 18% lebih dari apa yang pemberi pinjaman untuk Yunani dan Ireland boleh mengharapkan untuk mendapat, yang berarti bahwa ia akhirnya yang sangat berisiko pelaburan. Dalam kes ini, 18% yang telah dibayar untuk penyimpan telah dihasilkan oleh membuat sangat berisiko pelaburan. Sebagai rundingan dengan syarikat-syarikat insurans yang telah diturunkan, penyimpan punya apa-apa melindungi mereka dari bank kegagalan, yang akhirnya apa yang terjadi.
Sekarang bahawa menjalankan perdagangan membuat kemunculan semula, ia mungkin waktu yang baik untuk mengambil langkah ke belakang dan re-menilai risiko itu strategi. Bahkan jika Iceland membuktikan untuk menjadi kes yang melampau – sejak negara-negara yang paling tak akan membiarkan mereka bank gagal – pedagang masih perlu mengakui kemungkinan besar-besaran mata penyusutan. Dalam erti kata lain, bahkan jika deposit sendiri dijamin, ada pernah ada risiko yang menukar yang deposit kembali ke rumah seseorang mata akan mengakibatkan kerugian. Itu benar untuk mata yang seperti cair sebagai Kronur (jadi cair bahwa itu butuh waktu untuk mencari yang boleh dipercayai memetik!), dan terdedah kepada tunai crunches dan pendek perasan.

Ketika anda masukkan ke dalam menjalankan perdagangan, faham bahawa spike pada naik bisa menghapus semua keuntungan anda dalam satu sesi. Satu-satunya cara untuk meminimalkan risiko anda adalah untuk lindung nilai anda pendedahan.

Berita Berkaitan: