Hungary Forint Menyentuh Rendah Rekod

Sesiapa yang telah membeli pasaran baru muncul wang(s) di puncak krisis kredit pada tahun 2008 akan telah mendapatkan dua angka tahunan kembali dalam dua tahun-tahun telah berlalu sejak itu. Hanya ada segelintir pengecualian untuk ini peraturan, dan yang paling menonjol salah satu yang saya boleh berfikir adalah Forint hungaria. Jika anda telah membeli hungary Forint terhadap Franc Swiss (pangkalan mata yang paling pedagang dalam Forint lihat, untuk sebab-sebab yang aku akan jelaskan di bawah) pada musim gugur tahun 2008, anda akan menanggung kerugian yang 63% jika anda dijual hari ini. Forint turun 11% dalam bulan terakhir sendirian. Ini adalah jenis nombor satu mungkin syarikat-syarikat bersekutu dengan janji-backed sekuriti dan kredit default swap, tidak wang!

Jadi mengapa adalah Forint di rumah anjing? Ironinya, jawabannya adalah disambungkan kepada janji. Semasa inflasi gelembung perumahan, Hungary pilihan untuk meminjam dalam Francs, karena kepentingan kadar jauh lebih rendah daripada domestik hungary kadar. Ini bukan semata-mata trend, ia adalah seorang besar-besaran fenomena: "kira-Kira 5.4 triliun forint($24.1 bilion), atau dua-pertiga Hungary keseluruhan rumah kredit, dalam mata wang asing. Itu, 82% adalah dalam francs, menurut pusat data bank." Apabila perumahan dan pasar kredit telah stabil, tiada siapa yang peduli untuk memeriksa mata risiko. Diberikan berapa banyak Forint telah jatuh terhadap Franc, anda boleh yakin mereka sekarang.

Seolah-olah penurunan harga perumahan tidak cukup buruk, pertimbangkan itu Hungary yang dipinjam dalam Francs kini telah melihat mereka pembayaran hipotek/baki meningkat lebih dari 50%, bergantung pada saat mereka mengambil mereka pinjaman. Ia pergi tanpa mengatakan itu juga dibawah keadaan terbaik, itu akan menjadi sukar untuk menemui jalan – mari sendirian motivasi – untuk membayar pinjaman tersebut. Bila anda membuang ekonomi kemelesetan ke dalam campuran, prospek untuk balik menjadi lebih suram. Sebagai hungary Forint telah menyusut, mungkir pinjaman telah meningkat, lagi menyalakan Forint kejatuhan dan pinjaman mungkir.

Malangnya, hungary program kerajaan untuk menyelesaikan krisis ini adalah untuk menghukum bank, kedua-dua dengan membenarkan peminjam untuk penundaan pembayaran dan dengan mengenakan besar-besaran cukai – tertinggi pada EU – di semua bank. Sementara ini mungkin berguna untuk membawa turun defisit negara ke 3% diberi mandat oleh EU, ia mungkin tidak akan berbuat banyak bagi ekonomi. Bercakap defisit anggaran, ia telah mendorong S&P untuk memperingatkan mungkin potong di Hungary berdaulat rating kredit untuk sampah-status.

Hungary menyebabkan belum dibantu oleh pecahan berbicara dengan EU dan IMF yang akan dibekalkan dengan kecemasan pembiayaan. Seolah-olah ia tidak jelas dari Forint penurunan, pelabur mulai ketakutan terburuk dan perlahan-lahan berpaling dari Hungary. Negara penanda aras pasar saham indeks telah jatuh 4% lebih enam bulan yang lalu. Sementara itu, asing peminjam adalah permulaan untuk mogok pada membeli hungary hutang tanpa beberapa jenis EU/IMF penghalang, sama seperti salah satu yang telah diberikan ke Yunani: "Lelongan saleshave telah barometer keyakinan pelabur di negara ini. Pada September. 2, Hungary dijual 35 milyar forint 12 bulan bil Perbendaharaan, 15 milyar forint kurang daripada yang dirancang, setelah menerima tawaran untuk 63.4 bilion forint bil. Lima hari kemudian, ia dijual 60 miliar forint tiga bulan bil Perbendaharaan, 10 miliar forint lebih daripada yang dirancang."

Pada titik ini, semua mata tertuju pada hungary kerajaan untuk masa yang sama merangsang ekonomi dan membaiki defisit anggaran: "rating agenciesare mengambil garis yang sama seperti pasar dan memberi kerajaan sehingga tempatan pilihan raya di bulan oktober manfaat dari keraguan, tetapi jika mereka tidak melihat kemudian ada recommitment untuk program IMF, atau nyata konkrit langkah-langkah saya pikir mereka bergerak untuk memotong rating untuk sampah." Jika itu terjadi, itu sendiri memenuhi ke bawah lingkaran dalam Forint mungkin akan terus berlanjut.

Itu membuat kau bertanya-tanya: jika yunani Drachma masih di sekitar, bagaimana rapat ia akan menyerupai Forint?

Berita Berkaitan: