Harga minyak dan FX teka-Teki

Aku tak pernah nge-blog tentang harga minyak dalam beberapa waktu. Selepas harga runtuh di tengah krisis kewangan, ada benar-benar tidak banyak yang bisa dibicarakan. Bagaimanapun, harga minyak mentah telah meningkat lebih dari 50% sejak jun, dan sekarang seolah-olah berada di barisan hadapan pelabur kesadaran. Mata uang pasar pemerhati, khususnya, perlu untuk memberanikan diri mereka sendiri dan terkadang bertentangan cara-cara di mana harga minyak beruang di bursa kadar.


Dalam keadaan normal, kesan kenaikan harga minyak di pasar mata uang ini agak mudah. Pertama sekali, wang minyak-eksport negara-negara biasanya akan mengalami sedikit penghargaan. Di samping itu, sejak kontrak minyak masih terutamanya menetap di Dolar AMERIKA, harga minyak dan yang lemah Dolar cenderung untuk pergi tangan-tangan. Kedua, sejauh kenaikan harga drive inflasi, itu sama boleh berkata untuk Pusat Bank yang proaktif dalam ketat dasar kewangan. Seperti kepentingan nyata kadar perbezaan melebar, (suka risiko) modal akan sememangnya cenderung ke arah tertinggi kembali.

Logik yang sama tidak boleh digunakan untuk keadaan sekarang, bagaimanapun. Itu karena kali ini, harga minyak tidak didorong oleh dasar ekonomi dan permintaan yang semakin meningkat, tetapi oleh kebimbangan lebih bekalan. Anda tidak perlu menjadi seorang pakar untuk memahami hubungan antara meneruskan Timur Tengah krisis politik dan hadapan minyak. Dalam dua minggu terakhir sendirian, harga telah meningkat kekalahan 15% dan tidak ada tanda-tanda surut, selagi ketegangan berlama-lama tidak dapat diselesaikan.

Dari sudut, anda mungkin mengharapkan ketegangan politik untuk memandu selamat mengalir ke KITA Dolar. Di sisi lain, anda juga akan mengharapkan itu yang menyebabkan harga minyak yang tinggi mungkin kelim KITA ekonomi pemulihan, dan menyebabkan pedagang untuk menghukum Dolar. Walau bagaimanapun, kamu juga perlu pertimbangkan itu kenaikan harga minyak mungkin juga menyebabkan Fed akhirnya menaikkan kadar faedah, atau setidaknya mengekang di QE2, yang akan menjadi Dolar-positif.

Cukup dengan teori; mari kita lihat apa yang terjadi dalam kenyataan! Kanada Dolar dan Dolar Australia yang semakin meningkat, walaupun minyak akaun hanya 7% bekas eksport, dan nihil faktor dalam kedua ekonomi. Ia kelihatan seperti tukaran pelabur mengelirukan harga minyak dengan harga komoditi, yang juga semakin meningkat, tetapi di banyak lebih perlahan. Di samping itu, kerana tenaga yang lebih tinggi harga mungkin akan menghakis pertumbuhan ekonomi dalam tenaga mengimport negara, ini benar-benar bisa menyakiti beberapa komoditi mata wang dalam jangka panjang.

Dolar AS telah jatuh di seluruh-the-lembaga. Ketika Ben Bernanke telah menegaskan bahwa kesan tenaga yang lebih tinggi harga pada KAMI ekonomi akan minimum, pasar adalah sama ada yang mengambil pandangan yang bertentangan atau menghukum Dolar untuk Fed dovishness. Dalam erti kata lain, jika Bernanke tidak mengambil berat tentang minyak, dia mungkin tidak akan topi QE2, dan pasti tidak akan mengemudi apa-apa kepentingan kenaikan kadar dalam jangka masa terdekat.

Sementara itu, Pusat Eropah Bank (SEMENTARA), yang mandat condong ke arah mengekalkan harga kestabilan, telah mula suara kebimbangan tentang kesan kenaikan harga komoditi pada inflasi. Pengguna dan penerbit indeks harga semakin meningkat di seluruh Zon, dan ahli-ahli SEMENTARA telah mencadangkan bahawa mereka akan mengambil proaktif dalam mencegah mereka dari merangsang inflasi.

Kesimpulannya, ketika kedua-dua EU dan KITA bersih minyak importir, Euro bersedia untuk mengatasi Dolar, semua yang lain adalah sama. Di samping itu, selagi timur tengah politik protes tidak memandu lagi ketidakstabilan dan menyumbang ke mana-mana utama bekalan kejutan (terutama di Arab Saudi dan Iran), tidak akan ada dorongan terhadap selamat aliran modal. Pada masa yang sama, sementara aku tak berpura-pura untuk menjadi seorang pakar pada harga minyak, saya akan mengharapkan untuk menstabilkan harga dan untuk beberapa koreksi kecil untuk menjadi kenyataan dalam fx pasaran. Pedagang masih mencari alasan untuk pendek Dolar memihak, yah, segala sesuatu yang lain, tetapi lambat laun mereka akan mempunyai untuk menerima had perdagangan ini, harga minyak yang tinggi atau tidak.

Berita Berkaitan: