Gelembung di Pasaran baru Muncul FX?

Apa yang salah dengan sedikit keyakinan? Nah, apa-apa, dalam teori. Dalam prakteknya, bagaimanapun, tidak terkawal pelabur keyakinan biasanya mantra bencana. Pertimbangkan itu emerging pasar saham (berdasarkan MSCI emerging pasar indeks) sekarang perdagangan selama 15 x-pendapatan, tahap tertinggi sejak December tahun 2007. Tidak ada yang ingat apa yang terjadi berikutnya? Indeks menjunam 22% dalam beberapa bulan.

Berikut adalah beberapa statistik. Indeks MSCI adalah sekarang di delapan bulan yang tinggi, mengikuti sebuah rekod 61% meningkat sejak februari. $12 Miliar telah dituangkan ke pasaran baru muncul dalam empat minggu terakhir sendirian. Pertimbangkan ini di tengah-tengah itu "Pendapatan di syarikat-syarikat dalam MSCI emerging pasar tolok ketinggalan penganalisis anggaran dengan rata-rata 41 persen pada kuartal pertama."

Sementara itu, "tambahan pelabur hasil permintaan sendiri untuk membangun bangsa' bon bukan AS Perbendaharaan jatuh...untuk 4.19 peratus, menurut meningkatkan saiz & Co.'s EMBI+ Indeks." Indeks kini telah dipadamkan hampir semua kerugian dari tahun lepas. Dalam beberapa cara, ini lebih luar biasa dari perhimpunan dalam saham, sejak ia menunjukkan bahawa walaupun semasa kemelesetan dan tegang kewangan, pelabur hanya sebagai bersedia meminjamkan kepada syarikat-syarikat di negara-negara membangun yang mereka sebelum kemerosotan!

Siapa yang peduli tentang saham - katakan padaku tentang wang! "Tidak mengherankan, saham anda di Asia telah berkait rapat dengan wilayah mata wang lebih baru-baru ini bulan, dengan hampir semua wang di Asia mendaftar yang kuat arah hubungan dengan masing-masing ekuitas pasaran." Rupiah Indonesia adalah 11% tahun ini dan Rupee India sekarang 4%, untuk menonjolkan hanya pasangan. Hanya beberapa bulan yang lalu, mata wang ini pelacakan pada dua angka peratusan menurun!

Sebuah pemusnahan penganalisis kek mendedahkan biasa kekurangan sepakat. Di satu tangan, "corak isyarat satu 'pasti' drop;" "Dana mengalir di keterlaluan mereka adalah bertentangan petunjuk;" dan "Pelabur mulai meragukan kesinambungan berapa banyak lagi ini sangat tajam perhimpunan boleh terus." Tapi untuk setiap beruang yang ada bull: "Ada banyak uang mencari yang baik kembali dan itu akan teruskan memandu pasaran baru muncul." Dalam jangka pendek, anda dapat menemukan ribuan penganalisis dan masing-masing ramalan untuk menyokong sama ada hipotesis.

Aku akan berpendapat bahwa kesinambungan ini rally (kedua-dua dalam saham dan dalam mata wang) engsel pada kembali ke dijangkakan berjumlah sebanyak dalam pasaran baru. [IMF ramalan 1.6 pertumbuhan% di tahun 2009 dan 4% di tahun 2010]. Tapi yang diberikan jurang antara harga saham dan pendapatan, aku terus terang tidak yakin bahawa pelabur benar-benar peduli sama ada perhimpunan itu didukung oleh data sebenar. Sebaliknya, pelabur telah puas telah dihanyutkan oleh kumpulan yang sama mentalitas yang dihasilkan gelembung tahun 2008, dan berpotensi menyebabkan cepat dan menyakitkan runtuh dalam apa yang terlihat menjadi gelembung 2009.

Berita Berkaitan: