Frekuensi tinggi Pedagang Turun ke Tukaran Pasaran

Menurut laporan baru-baru ini oleh the Wall Street Journal, kelajuan tinggi pedagang cepat mewujudkan diri mereka sebagai daya utama dalam transaksi pasaran. Hanya seperti di pasaran kewangan lain, sebahagian besar jumlah perdagangan dikuasai oleh komputer perdagangan, di mana blok besar mata boleh menukar tangan beberapa kali dalam semata-mata milidetik. Walaupun ini adalah pastinya berita lama untuk dana lindung nilai dan lain-lain institusi pedagang, ia mungkin datang sebagai sedikit kejutan untuk pedagang runcit, banyak yang masih melihat tukaran sebagai diabaikan stepsister saham, surat berharga, dan lain-lain aset. Namun, ada beberapa implikasi untuk tukaran pasar, dan peniaga runcit akan menjadi bijaksana untuk mendengar mereka.

Berikut adalah fakta-fakta: "frekuensi Tinggi perdagangan menyumbang kira-kira 30% dari semua asing aliran pertukaran, seperti tahun 2010, berbanding dengan 13% di tahun 2004, menurut Boston-berdasarkan perundingan firma Aite Kumpulan. (Sebaliknya, 66% global perdagangan saham adalah frekuensi tinggi." Menurut Aite Kumpulan, ia akan melompat ke 42% pada akhir tahun 2011 dan 60% di tahun 2012. "Kira-kira 85% pasaran mata wang pertumbuhan dalam jumlah yang dari tahun 2007 untuk 2010 datang dari institusi kewangan seperti dana lindung nilai [diwakili seperti yang lain institusi kewangan di carta di bawah] bukannya Wall Street bank tradisional peniaga mata wang, terima kasih sebahagiannya untuk frekuensi tinggi peniaga."

Menurut the Wall Street Journal, ini mengubah cara di mana wang yang diperdagangkan. Sebelum ini, untuk blok besar wang, pedagang akan harus secara manual meminta kutipan dari Wall Street broker, yang masih menguasai tukaran perdagangan melalui bank pasaran. Broker akan sepadan pembeli dan penjual (atau langkah dalam dan memenuhi salah satu peran itu sendiri) dan mengambil potong, dalam bentuk yang tersebar. Peniaga runcit, di sisi lain, tidak pernah tahu apa-apa menyusahkan proses, setelah selalu diberikan elektronik sebut dan segera dihukum. Bagaimanapun, harga yang dibayar untuk kemudahan ini datang dalam bentuk yang luas merebak, sejak kedua-dua anda broker runcit dan wakilnya di antara bank pasaran berdua mesti mendapat keuntungan.

Sebenarnya, menyebar luas baru-baru ini berada di bawah serangan oleh Karl Deninger dan memicu perdebatan sengit mengenai sama ada ia masih mungkin bagi pedagang runcit untuk menghasilkan keuntungan menggunakan frekuensi tinggi (walaupun bukan-komputerisasi) kaedah perdagangan. Mujurlah, the Wall Street Journal adalah laporan yang merebak telah jatuh untuk satu pip (walaupun ia tidak menentukan pasangan mata wang) terima kasih untuk sistem baru yang telah menetapkan untuk memenuhi frekuensi tinggi peniaga. Ia seolah-olah hanya masalah waktu sebelum sistem ini sama ada disesuaikan untuk pasaran runcit dan/atau menggantikan pasaran antara sebagai pembuat pasaran untuk runcit broker. (Diberikan bahwa segelintir bank sedang diselidiki oleh SEC untuk menipu memetik amalan, perubahan pengawal itu mungkin bukan hal yang buruk!)

Di samping itu, sementara perdagangan frekuensi tinggi telah meningkat tunai dan diturunkan merebak, ia mungkin telah meningkat naik. Tiba-tiba pancang cepat menjadi lebih buruk seperti automatik berhenti perintah banjir pasaran. Anda dapat melihat dari carta di bawah banyak pancang itu, yang paling baru-baru ini satu di 11 Mac disebabkan oleh Jepang bencana alam. Naik keseluruhan adalah juga di tahap tinggi, walaupun begitu, itu mustahil untuk tahu berapa banyak ini adalah disebabkan oleh peningkatan dalam perdagangan frekuensi tinggi dan berapa banyak adalah semata-mata kerana post-krisis kewangan yang tidak menentu. Di mana-mana acara, pedagang runcit dengan ultra-masa yang singkat horizons tidak punya pilihan tetapi untuk memainkan permainan yang sama, dengan mengekalkan aktif berhenti-kehilangan perintah. Pedagang harus juga mempertimbangkan mengurangkan memanfaatkan, sejak tiba-tiba pancang boleh pencetus margin panggilan dan menghapus seluruh akaun. (Untuk catatan, daripada beberapa wawancara saya telah dijalankan selama beberapa tahun terakhir, aku belum menemukan seorang pakar yang mengizinkan menggunakan pengaruh yang lebih besar daripada 5:1.Pada pendapat saya, memanfaatkan masih apa-apa lebih daripada yang sinis pemasaran alat), tapi aku menyimpang...)

Akhirnya, aku pikir ini adalah hanya bukti lagi bahwa hari-perdagangan tukaran hanya akan menjadi lebih sulit. Menurut penyelidikan kertas (bahawa saya tumpuan utama dalam sebuah awal pos), perdagangan algoritma telah menyebabkan penurunan dalam kuasa analisis teknikal. Mungkin, ini adalah kerana komputerisasi sistem perdagangan lebih baik daripada manusia di mengenal pasti trend dan lebih cepat pada melaksanakan perdagangan direka untuk keuntungan dari mereka. Pada akhirnya, mempermainkan komputer tidak mungkin, sejak kedua-dua manusia-pedagang dan rakan-rakan elektronik mereka menggunakan bentuk-bentuk yang sama deduktif-sebab untuk melihat potensi perdagangan peluang. Pada masa yang sama, algoritma masih "bodoh." Ia direka oleh manusia dan hanya mengambil kira pembolehubah yang telah dimasukkan mereka, yang memang teknikal di alam. Untuk mengalahkan mereka, anda hanya perlu untuk mengalahkan mereka manusia pereka. Dalam prakteknya, mungkin ini artinya mereka lebih kreatif strategi berdasarkan lebih kompleks alat analisis dan/atau mempertimbangkan faktor asas di samping itu untuk orang-orang teknikal.

Berita Berkaitan: