Emerging Pasar mata Wang Brace untuk Pembetulan

"Ia adalah musim bunga berharap, ia adalah musim sejuk putus asa," bermula Charles Dickens Kisah Dua Kota'. Pada tahun 2011, musim sejuk putus asa diikuti oleh musim tidak menentu. Disebabkan oleh gempa bumi/tsunami di Jepun, terus kesengsaraan Yunani, kenaikan harga komoditi, dan kebimbangan lebih ekonomi global pemulihan, naik di tukaran pasaran telah meningkat, dan pelabur tidak jelas tentang bagaimana untuk melanjutkan. Untuk sekarang setidaknya, mereka menjawab dengan dumping mata wang pasaran baru muncul.


Seperti yang anda lihat dari carta di atas (yang menunjukkan salib-seksyen baru muncul pasaran tukaran), wang yang paling memuncak di awal Mei dan sejak dijual-off jauh. Jika bukan untuk perhimpunan itu bermula tahun ini, semua mata wang pasaran baru muncul mungkin akan turun untuk tahun-to-date, dan malah banyak dari mereka, anyway. Namun, kembali untuk lebih atas penghibur banyak kurang hebat daripada di tahun 2009 dan 2010. Begitu juga, MSCI Pasaran baru Muncul Indeks Saham turun 3.5% dalam YTD, dan JP Morgan Pasaran baru Muncul Indeks Bon (EMBI+) telah meningkat 4.5% (yang mencerminkan menurun pertumbuhan ramalan sebanyak persepsi meningkatkan kredit).

Ada beberapa faktor yang memandu ini surut sentimen. Pertama sekali, selera risiko menyusut. Sejak beberapa bulan, setiap flareup dalam zon hutang krisis bertepatan dengan menjual-off di pasaran baru muncul. Menurut the Wall Street Journal, "Pusat dan Eropah timur mata wang yang dilihat sebagai yang paling lemah untuk kewangan kekacauan dalam euro zon memiliki kurang berprestasi." Ekonomi lebih jauh, seperti Turki dan Rusia, juga telah mengalami kelemahan dalam masing-masing mata wang. Beberapa percaya bahwa karena negara-negara membangun yang biasanya lebih fiskal bunyi daripada mereka asas rakan-rakan, yang mereka sememangnya lebih berisiko. Malangnya, sementara ini cadangan yang masuk akal teori, anda boleh yakin yang lalai oleh ahli zon akan memicu besar-besaran ke aman havens – TIDAK ke pasaran baru muncul.


Ketika emerging pasar Asia dan Amerika Selatan agak terlindung dari zon fiskal masalah. Pada tangan yang lain, mereka tetap terdedah kepada ekonomi kelembapan di China dan peningkatan inflasi. Emerging pasar pusat bank-bank telah dielakkan membuat kepentingan besar kenaikan kadar (itu, meningkatnya harga bon) – untuk takut mengundang selanjutnya masuk modal dan menyalakan mata penghargaan – dan keputusan telah meningkat harga inflasi. Anda dapat melihat dari carta di atas kawasan paling gelap (melambangkan inflasi yang lebih tinggi) semua terletak di muncul ekonomi daerah. Ketika tinggi inflasi tidak memang bermasalah, ia tidak sukar untuk hamil spiral ke hyperinflation. Sekali lagi, tiba-tiba pertarungan kewangan ketidakstabilan akan menghantar pelabur bergegas ke pintu keluar.


Ketika yang paling penganalisis (termasuk saya sendiri) tetap yakin pada pasaran baru muncul dalam jangka panjang, ramai yang meletakkan off dalam jangka pendek. "KAMUS baru muncul strategi pasaran Nick Chamie kata pasukannya telah mencadangkan 'pertahanan bersiap' untuk pelanggan sejak 5 Mei dan tidak merekomendasikan kenaikan harga yang baru muncul wang pertaruhan sekarang....CASUAL khamis bahawa ia tidak merekomendasikan secara terang-terangan pendek posisi di mata wang pasaran baru muncul untuk pelanggan tetapi mencadangkan yang lebih 'hati' dan pendekatan yang terpilih dalam membuat mata wang pertaruhan." Fenomena ini akan menjadi lebih buruk dengan fakta bahawa aktiviti pasaran biasanya melambatkan di musim panas carta di atas courtesy of Tukaran Magnates) sebagai pedagang pergi bercuti. Dengan kurang tunai dan ketidakmampuan untuk terus memantau satu portfolio, pedagang akan benci untuk mengambil kedudukan berisiko.

Berita Berkaitan: