China Mata Penilaian: Lebih Daripada Hanya Yuan Dipertaruhkan

Aku menyimpulkan post terakhir saya (Euro Pemulihan: Paradigma Shift Disahkan) oleh renungan tentang bagaimana menarik adalah bahawa tiada siapa yang telah mengambil kredit untuk meramalkan/keuntungan dari pembalikan tiba-tiba dalam transaksi pasaran, di mana Euro telah melonjak dan Dolar telah mabuk. Dua hari kemudian, aku pikir aku bisa menawarkan penjelasan: China.

Itu benar. Daya di belakang secara tiba-tiba di laut berubah mungkin tidak pelabur swasta, yang sampai spike berakar dirinya sebagai sepenuhnya sambungan, tetap teguh di belakang menurun Euro. Sebaliknya, tampaknya agak munasabah yang China – melalui dana kekayaan negara, yang dikenakan dengan investasi asing pertukaran simpanan – mungkin pihak yang bertanggungjawab.

Yang China adalah buoying Euro akan masuk akal pada beberapa bidang. Pertama-tama, ia akan menjelaskan misteri diam di belakang perhimpunan. China adalah semula jadi berahsia di cukup banyak segala sesuatu yang ia tidak, terutama dalam cara ia menjalankan dasar mata wang dan menguruskan tukaran cadangan. Yang China bahkan tidak secara resmi mengumumkan, apalagi membual tentang, "mempelbagaikan" simpanan, membuat perasaan yang sempurna.

Lebih penting lagi, yang China bertanggung jawab juga masuk akal dari pandangan strategik. China telah lama berbicara tentang niat untuk mengubah alokasi dari tukaran reserve pegangan, dan dalam lampau, masa adalah sempurna. Di awal juni, Euro berdiri di multi-tahun rendah, dan harga KAMI Bon Perbendaharaan berdiri di multi-tahun tinggi. Oleh itu, China dana kekayaan negara dapat serentak kunci dalam beberapa keuntungan dari pinjaman kepada KAMI dan menghilang risiko dengan bertukar-tukar KITA aset bagi mereka disebut dalam Euro dan Yen. "China telah membeli $20 miliar yen kewangan aset tahun ini, hampir lima kali lebih banyak seperti yang ia lakukan dalam lima tahun sebelumnya digabungkan." [Penganalisis telah menyatakan bahawa membeli Yen juga mencapai pinggir akhir membuat Jepun eksport kurang kompetitif relatif untuk orang-orang dari China].

Selain itu, China bisa mencapai ini kepelbagaian tanpa mempengaruhi nilai Yuan, sejak Dolar boleh ditukar secara langsung untuk Yen dan Euro. Yang penting, sejak RMB masih berkesan dipatok untuk Dolar. Ngomong-ngomong, Yuan telah tidak tafsiran sejak 1% penilaian jun. Pada wajaran perdagangan dasar, ia telah benar-benar jatuh.


Tekanan terus gunung di China untuk membenarkan RMB untuk menghargai. Sebagai hasil dari 1% dorongan dalam jun, spekulasi wang panas sekarang mengalir ke China pada tingkat yang meningkat, karena pelabur "mengikut tema mencari cara supaya mereka boleh mengambil bahagian dalam mata wang pasaran di China." Mereka disangga oleh IMF, yang paling baru-baru ini dipanggil di China untuk re-kira ekonomi dari eksport dan ke arah perdagangan. Laporan termasuk ramalan itu China akaun mata / perdagangan lebihan akan terus meningkat, seolah-olah untuk selagi RMB masih kurang nilai. Kerana tekanan dari China, bagaimanapun, ia dikeluarkan angka yang tepat pada disarankan tahap berkata penilaian semula.

Menurut kata sepakat penganalisis, eksport China itu mungkin yang lebih rendah pada bulan julai, yang bisa memberikan Pusat Bank jeda dalam membenarkan RMB meningkat terlalu banyak terlalu cepat. Sebaliknya, ia telah mengumumkan bahwa ia akan membuat lebih tulus usaha untuk mengikat Yuan untuk sekumpulan mata wang, dan bukannya hanya Dolar. "'Yuan harus terus stabil pada tahap yang munasabah dan seimbang secara keseluruhan, ketika ia mungkin ada dua cara bergerak terhadap wang tertentu,' Hu [XiaoLian, Deputi Gubernur] berkata, menambah yang komposisi bank pusat mata keranjang harus terutamanya berdasarkan perdagangan wajaran."


Pergi ke depan, kemudian, Yuan mungkin akan tetap pada dasarnya stabil terhadap Dolar. Sebagai China bergerak ke arah wajaran perdagangan peg, bagaimanapun, ia adalah kemungkinan bahwa ia akan terus membeli Euro (dan Yen, untuk walaupun) terhadap Dolar. Seperti ini bisa memiliki membingungkan kesan pada pasar mata uang, pedagang harus rencana yang sesuai.

Berita Berkaitan: