Bermain Ayam dengan BOC

Dolar Kanada telah menjadi salah satu yang terbaik di dunia penghibur tahun ini, terutama relatif untuk Dolar. Bank Kanada kurang daripada senang tentang ini terbilang, yang merupakan mengapa ia mengambil kesempatan hampir setiap kesempatan untuk mengingatkan pasaran bahwa ia akan melakukan apapun dengan kekuatannya untuk mencegah jam dagangan asia dari meningkat lagi. Pasaran mulai bertanya-tanya, bagaimanapun, sama ada BOC adalah benar-benar bersedia untuk meletakkan uangnya di mana mulutnya adalah, jika menolak datang untuk mendorong.

Itu mustahil untuk mengatakan pasti sama ada Dolar Kanada kebangkitan adalah wajar dengan asas. Di satu tangan, yang sedang berlangsung pemulihan ekonomi dan komoditi ledakan khusus akan mendapat manfaat sumber-ekonomi yang kaya, seperti Kanada. Ini tidak mengejutkan bahwa Kanada telah menjadi salah satu yang paling popular destinasi untuk dipanggil "suka risiko" pelaburan. Dirumuskan satu analis, "semua Itu berkisar risiko kebencian perdagangan. Minggu lalu dengan ekuitas pasar dan komoditi menjual, yang kita juga melihat dolar Kanada menjual di lingkungan tersebut. Hari ini pasaran menetap sedikit, jadi kita dapat melihat dolar Kanada berkuku kembali beberapa kerugian." Di samping itu, ia bukan seolah-olah jam dagangan asia penghargaan telah universal. Keuntungan yang dasarnya adalah untuk menentang US Dolar; dalam hal ini, ia telah semata-mata telah dimasukkan ke dalam sebuah trend yang lebih besar, bukannya telah berarti oleh pedagang.

Di sisi lain, ekonomi adalah ramalan untuk kontrak pada tahun 2010, sebelum kembali ke kapasitas penuh pada beberapa titik pada 2011. Bank Kanada telah dibanjiri pasaran dengan wang, melalui versi sendiri kuantitatif. Bukan eksport komoditi yang punah, dan kerajaan adalah rekod berjalan defisit anggaran. Penanda aras kepentingan kadar hanya .25%, dan BOC telah dilakukan untuk memegang ia di sana sampai bulan juni, 2010, jika tiada apa-apa yang tidak diduga perkembangan. Oleh itu, tidak ada "positif membawa" untuk memperoleh dari tempat letak kereta uang di Kanada.

Dalam konteks tukaran campur tangan, analisis ini adalah hampir pokoknya, sejak BOC jelas kedap untuk logik. Itu keputusan untuk ikut campur pada titik ini mungkin akan berdasarkan kurang pada ekonomi dan lebih politik. Anda lihat, Bank telah meninggalkan dirinya dengan sangat meninggalkan sedikit ruang untuk bergerak harus Dolar Kanada terus meningkat ke arah, atau bahkan lalu kesamaan dengan KITA Dolar. Retorik telah agak konsisten, sama ada atau tidak ia benar-benar mempunyai kemampuan untuk campur tangan berjaya (ia mungkin tak) ia telah disampaikan kepada pasar yang mempunyai kedua-dua cara dan penentuan.

Akibatnya, BOC telah menolak sendiri ke dalam keadaan tidak-menang. Jika jam dagangan asia menghargai lagi dan tidak campur tangan, maka ia akan punya sedikit kepercayaan pergi ke hadapan. Jika jam dagangan asia terbit dan ia tidak campur tangan, ia risiko menanggung murka masyarakat internasional dan membuang-buang uang ke arah yang sia-sia menimbulkan. "Sulit untuk yang sederhana bersaiz pusat bank seperti Kanada untuk banjir pasaran dengan begitu banyak wang yang ia mengubah keseimbangan dunia yang besar dan kompleks asing bursa pasar," menjelaskan satu ekonomi.

Bank harapan terbaik adalah yang pasaran terus mengambil ancaman serius dan menahan diri dari taruhan pada jam dagangan asia. Untuk sekarang, sepertinya ini adalah kasus ini. "Tidak ada yang mau pergi sangat lama melalui beberapa bulan akan datang dalam ketakutan bahwa Bank Kanada tidak langkah dalam beberapa cara," kata seorang pedagang. Sebenarnya, ancaman campur tangan mungkin mempunyai bahkan membawa spekulator ke pasar untuk bertaruh melawan jam dagangan asia, setelah berasal sokongan dari pusingan terakhir campur tangan (1998): "Pedagang mengambil bank kesediaan untuk campur tangan seperti undangan terbuka untuk bertaruh banyak pada sisi lain dari persamaan – mengetahui bahwa mereka memiliki besar perdagangan pasangan kembali-berhenti taruhan mereka."

Itu pada dasarnya gergasi permainan ayam antara pasar dan BOC. Siapa yang akan menghubungi emma lebih dulu?

Berita Berkaitan: