Aussie adalah Melanggar Jauh dari Kiwi

Korelasi antara Dolar Australia dan Selandia Baru Dolar adalah di antara yang paling kuat yang wujud antara dua mata wang. Memandangkan mereka wilayah bon dan sama bergantung pada komoditi untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, mungkin ini tidak bertanya-tanya. Sejak beberapa tahun lalu, namun, Australia telah perlahan-lahan lari dari Kiwi. Ketika korelasi antara dua tetap kuat, kemunculan berbeza kisah telah menimbulkan jelas jurang, yang boleh dilihat dalam carta di bawah. Memandangkan PASANGAN ternyata antara yang paling terlebih nilai wang dalam dunia, yang artinya sama boleh dikatakan tentang CAJ?

Malangnya, geografi samping, dua negara yang mempunyai sedikit persamaan. Australia kaya dengan arang batu, logam berharga dan lain-lain sumber asli , sementara New Zealand menghasilkan dan eksport terutamanya produk pertanian. Diberikan, itu harga untuk kedua-dua jenis komoditi telah meletup selama dekade terakhir (dan terutama tahun lalu), tetapi mari kita menjadi jelas tentang perbedaan. Ini telah diaktifkan kedua-dua negara untuk mencapai perdagangan lebihan, tetapi aneh akaun semasa defisit. Ekonomi Australia adalah unjuran untuk tumbuh dengan lebih dari 4% dalam 2011, berbanding 2% di New Zealand. Australia faedah penanda aras kadar juga lebih tinggi, yang pasar modal yang lebih mendalam, dan bekalan mata semestinya melebihi dari New Zealand.

Diambil pada nilai muka, kemudian, ia akan kelihatan commonsensical yang Australia harus naik kedua-dua terhadap Kiwi dan KITA Dolar. Sesungguhnya, ia baru-baru ini menyentuh semua masa tinggi terhadap kedua, dan sekarang berakar umbi di atas persamaan. Pada wajaran perdagangan dasar, ia telah di antara yang terbaik di dunia penghibur sejak dua tahun lepas.

Sebenarnya, ada yang bertanya-tanya (termasuk saya sendiri), sama ada Dolar Australia mungkin telah meningkat terlalu banyak untuk kebaikan sendiri. Menurut korea selatan penilaian berdasarkan kuasa membeli persamaan (saiz), Aussie sekarang 38% terlebih nilai dolar, di belakang hanya Swiss Franc dan Krone norway. Sebenarnya, eksportir bukan produk komoditi (dgn orang-orang yang pelanggan benar-benar sensitif harga) telah memberi amaran pemasangan tekanan persaingan, jualan merosot, dan tidak dapat dielakkan potongan harga. Dalam erti kata lain, bahagian Australia ekonomi yang tidak berurusan dalam komoditi yang sebenarnya dalam agak rapuh bentuk. Memandangkan ekonomi China dijangka perlahan selama dua tahun dan itu berkembang pesat pelaburan di Australia perlombongan sektor harus meningkatkan output, sektor komoditi ekonomi mungkin tidak lama lagi menghadapi tekanan yang serupa.

Untuk alasan itu, Reserve Bank Australia (KIRI) telah dielakkan menaikkan kadar faedah penanda aras cepat seperti beberapa penganalisis telah dijangka, dan inflasi hawks berharap. Ada peluang untuk 25 dasar titik kenaikan secepat jun – bawa pangkalan kadar untuk 5% – tetapi KIRI sendiri pernyataan menunjukkan bahwa ia mungkin tidak akan sampai bulan juni dan juli. Tidak kira apabila KIRI mengetatkan, Australia kepentingan kadar perbezaan akan kekal kuat untuk masa depan, dan kemungkinan besar akan terus menarik spekulasi masuk untuk selagi selera risiko masih kuat.

Jadi mengapa tidak dolar Australia terus meningkat? Mungkin itu memiliki sesuatu untuk dilakukan dengan emas. Seperti yang anda lihat dari carta di atas, korelasi antara Australia dan harga emas hampir hanya sekuat hubungan antara Australia dan Kiwi. Memandangkan Australia adalah kedua terbesar di dunia emas eksportir, ini mungkin mengejutkan bahawa pelabur akan melihat kenaikan harga emas sebagai alasan untuk membeli dolar Australia. Bagaimanapun, ia seolah-olah sama-sama mungkin itu permintaan untuk kedua adalah dipandu oleh pickup dalam risiko. Sementara beberapa pembeli emas mungkin counter emas itu adalah paling sesuai untuk orang-orang yang suka untuk risiko (iaitu takut bahwa sistem kewangan akan runtuh), prestasi emas selama lima tahun terakhir menunjukkan bahwa malah sebaliknya adalah benar. Ketika selera risiko yang tinggi, spekulator telah membeli emas dan Australia dolar (antara lain aset).

Belum jelas apakah ini akan kekal kes pergi ke hadapan. The Wall Street Journal baru-baru ini melaporkan bahawa emas adalah semakin menarik suka risiko pelaburan, sebagai pembeli risau tentang zon berdaulat krisis hutang dan ancaman lain untuk sistem. Namun, hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang Dolar Australia. Selagi risiko adalah"," permintaan untuk Australia akan tetap utuh. Dan jika Dolar Australia Barometer survey – yang mendapati bahawa "eksportir mengharapkan Australia dolar untuk mencapai pos-float rekod $AS1.16 oleh September dan untuk tetap di atas persamaan baik ke tahun depan" – adalah indikasi, selera risiko memang akan kekal kuat untuk masa depan.

Berita Berkaitan: